Las vacunas personalizadas contra el cáncer de Moderna y Merck han sumado más de 50.000 millones de dólares al valor de mercado combinado de ambas farmacéuticas. Ese impulso está abriendo una oportunidad de inversión menos evidente en el trabajo de diagnóstico que hay detrás de cada dosis.
Las vacunas dependen de la secuenciación genética para identificar las mutaciones a las que debe dirigirse el sistema inmunitario de cada paciente. Ese paso podría estar surgiendo como una oportunidad de inversión por derecho propio, independiente de las vacunas.
Un negocio recurrente, no una venta única
Antes de administrar cada vacuna personalizada contra el cáncer, es necesario secuenciar el tumor. Los analistas consideran que este paso genera ingresos recurrentes por paciente. No es un servicio puntual vinculado al lanzamiento de un solo fármaco.
Una de las empresas de diagnóstico que podría beneficiarse es Tempus AI, una firma especializada en secuenciación genómica. Tempus ha dicho que será el socio de secuenciación si la vacuna de Moderna y Merck obtiene la aprobación regulatoria.
Las acciones de Moderna también se han beneficiado del entusiasmo de los inversores por su cartera más amplia de fármacos, como parte de una subida bursátil impulsada por su cartera de desarrollo que comenzó antes de las noticias sobre la vacuna.
Piper Sandler estima que la vacuna contra el melanoma podría generar al menos 50 millones de dólares en ingresos anuales por secuenciación si obtiene la aprobación de los organismos reguladores. Mark Massaro, analista de BTIG, proyecta que esa cifra podría superar los 600 millones de dólares.
Esa estimación supone que la vacuna se extienda a los cánceres de pulmón, vejiga y riñón. Por eso, dijo Massaro, esa oportunidad apenas se refleja hoy en las acciones de Tempus AI.
El premio mayor podría llegar después del tratamiento
Sin embargo, la mayor oportunidad quizá no esté en la tarifa inicial por la secuenciación. Tras el tratamiento, los médicos todavía deben vigilar a los pacientes para detectar una recaída del cáncer. Ese seguimiento suele depender de un análisis de sangre llamado prueba de enfermedad mínima residual (EMR), que busca rastros de ADN tumoral.
Douglas Eby, director ejecutivo de Bioaxia, cuya firma posee acciones tanto de Tempus como de Personalis, considera que la secuenciación es un embudo de captación de clientes. Según dijo, la secuenciación incorpora pacientes al ecosistema de Tempus, mientras que las pruebas de EMR podrían hacer que regresaran durante años para someterse a seguimiento.
Los inversores consideran que las pruebas de EMR representan una oportunidad de miles de millones de dólares. Mientras tanto, Natera controla actualmente la mayor parte de ese mercado y tiene una valoración cercana a los 45.000 millones de dólares.
El campo de las vacunas contra el cáncer basadas en ARNm aún no ha demostrado su eficacia. Apenas unas semanas después de los resultados positivos del ensayo de Moderna, su rival BioNTech sufrió un revés en un ensayo de fase intermedia de una vacuna contra el cáncer colorrectal. Ese cambio demuestra lo rápido que puede cambiar el ánimo en este sector.
A la larga, las farmacéuticas también podrían encargarse internamente de parte de la secuenciación. También podrían repartir el trabajo entre laboratorios de diagnóstico competidores, lo que dejaría a las empresas de diagnóstico con una porción menor del negocio de la que esperan actualmente los inversores.
Fuente: BeInCrypto
