Las acciones de IREN Limited (IREN) cayeron un 3,3% el jueves, hasta los 43,87 dólares, aunque el codirector ejecutivo Daniel Roberts dijo a los inversores que la empresa acababa de superar su prueba operativa más difícil.
Roberts publicó un resumen de dos días de reuniones con inversores en la conferencia de tecnología de Goldman Sachs en San Francisco. Dijo que el mercado ha dejado de pagar por anuncios de contratos y ahora quiere capacidad entregada.
Por qué los titulares sobre megacontratos dejaron de funcionar
IREN empezó como empresa minera de Bitcoin, pero ahora construye centros de datos y alquila la capacidad de procesamiento que estos albergan a empresas que entrenan modelos de IA; un cambio que ha impulsado las acciones de varias empresas mineras este año.
En una publicación en X, Roberts dijo que los inversores se han vuelto insensibles a acuerdos por valor de entre 20.000 y 40.000 millones de dólares. Para los clientes, esos contratos son una opción barata sobre capacidad. Para los proveedores jóvenes, son una forma de recaudar dinero. Ninguna de las dos cosas garantiza que se construya nada.
La pregunta que consideró más justa de la semana fue si IREN puede operar un negocio de servicios en la nube a gran escala, no simplemente echar cemento.
La pregunta de 1.000 millones de dólares detrás de la caída
IREN registró 70,5 millones de dólares en ingresos de servicios de IA en la nube en el trimestre de junio. También afirma tener un ritmo anualizado operativo de aproximadamente 1.000 millones de dólares, es decir, los ingresos que generarían los contratos actuales en un año completo.
Además, hay 4.000 millones de dólares contratados para capacidad en 2026. Nada de eso se reflejará en los ingresos publicados hasta que las instalaciones entren en funcionamiento y los clientes las acepten formalmente.
«El mayor debate sobre nuestras acciones: la brecha entre los 71 millones de dólares de ingresos trimestrales de AI Cloud y los 1.000 millones de dólares de ARR en operación, con 4.000 millones contratados para fin de año. ¿Es real y cumpliremos? Parte de la decepción por el último trimestre se debe a que las expectativas sobre el ritmo de expansión superaron todo lo que habíamos previsto. Nos corresponde gestionarlo mejor. Centros concretos, plazos más acotados», señaló Roberts.
Microsoft aceptó en agosto el primer bloque, un centro de 50 megavatios llamado Horizon 1, en virtud de un acuerdo quinquenal por 9.700 millones de dólares. Se prevé que otros tres estén listos antes de fin de año.
Mientras tanto, diez analistas mantienen un precio objetivo promedio de 75,67 dólares, aproximadamente un 72 % por encima del precio del jueves.
En julio, BeInCrypto señaló que los 47 dólares eran el nivel que IREN debía recuperar para confirmar la apuesta por la IA. La acción subió hasta los 45,37 dólares el jueves por la mañana y luego perdió impulso, sin llegar a superar ese techo dos meses después.
Fuente: BeInCrypto
