La proporción de direcciones de Bitcoin que están en pérdidas ha caído con fuerza, y el analista on-chain Crypto Dan afirma que, históricamente, movimientos de esa magnitud han puesto fin a los mercados bajistas, en lugar de provocar solo un breve repunte.
El aviso llegó tras dos sacudidas macroeconómicas que afectaron al mercado cripto: una subida de tipos de la Fed y el estancamiento de una votación del Senado sobre la Ley CLARITY.
Por qué el panorama on-chain es diferente
El argumento de Crypto Dan se centra en los UTXO, las unidades individuales de BTC que hay en las carteras, y en cuántas están actualmente por debajo del precio que pagaron sus titulares.
Esa proporción ha caído ampliamente, y el analista señaló ciclos anteriores en los que descensos de magnitud similar no solo provocaron un breve repunte, sino que pusieron fin por completo a la fase bajista.
«Al observar los ciclos de mercado anteriores, los descensos de esta magnitud han representado algo más que simples rebotes a corto plazo», escribió. «Han mostrado suficiente impulso para poner fin a las fases bajistas y llevar al mercado a un ciclo alcista».
Señaló la subida de tipos y el fracaso de la Ley CLARITY como riesgos a corto plazo, pero sostuvo que ninguno había bastado para revertir el cambio que ya estaba en marcha.
El análisis de Darkfost sobre los datos de la cadena coincide con esa perspectiva. Bitcoin se mantiene por encima de los 71.300 dólares, un coste base que solo tiene en cuenta las unidades que se mueven activamente en el mercado, y Darkfost observó que este nivel se puso a prueba dos veces hacia el final del mercado bajista de 2023, antes de que arrancara el siguiente ciclo.
Al otro lado se sitúan los 79.800 $, el punto de equilibrio del capital invertido, donde BTC sigue encontrando resistencia, un patrón que el analista de mercado también remontó a ese mismo periodo de 2023. Así, Bitcoin queda atrapado entre ambos niveles.
Al momento de redactar este texto, BTC cotizaba por encima de los 76.000 $, con una subida de alrededor del 1 % en el día, pero una caída de casi el 3 % en la semana. Si ampliamos la perspectiva, el panorama cambia: la criptomoneda pionera acumula una subida del 19 % en el último mes, pese a haber caído casi un 35 % en el último año, y se sitúa alrededor de un 39 % por debajo de su máximo histórico del pasado octubre.
El volumen también se ha enfriado: cayó cerca de un 24 % en un día, hasta unos 29.500 millones de dólares.
Los dos sobresaltos macroeconómicos de la semana apenas movieron el mercado
Los dos acontecimientos que señaló Crypto Dan ya ocurrieron. El Senado no logró aprobar la CLARITY Act el 15 de septiembre, al quedarse por debajo de los 60 votos necesarios. Bitcoin cayó tras conocerse la noticia, pero al día siguiente la Fed subió las tasas en 25 puntos básicos —su primera subida en tres años— y el activo superó los 76.000 $.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, dijo que la subida tiene poco que ver con la regulación y señaló que BTC aumentó alrededor de un 38 % entre julio y mediados de septiembre, incluso cuando los mercados de apuestas redujeron del 39 % al 18 % las probabilidades de aprobación de la CLARITY Act.
Mientras tanto, el trader Matthew Hyland se burló de las predicciones de que la votación fallida y la subida de tasas enviarían a Bitcoin a los $50.000, cuando se mantenía cerca de los $76.000. El veterano defensor de BTC, David Bailey, calificó la tibia reacción como la señal más contundente hasta ahora de que el mercado bajista ha terminado y afirmó que los traders están en una «fase en la que las malas noticias no importan».
Fuente: CryptoPotato
