La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) estaría revisando una negociación inusual en el mercado de futuros perpetuos de Ethereum de Kalshi. Así lo informa The Wall Street Journal (WSJ), que encontró cerca de un millón de operaciones agrupadas en torno al mismo tamaño de orden de $5,500 desde agosto.
El patrón, que según el WSJ representó más de $5 billion en volumen, ha dado lugar a acusaciones de wash trading que Kalshi niega rotundamente, al argumentar que los tamaños repetidos provienen de una actividad ordinaria de creación de mercado.
Lo que muestran los datos de negociación
En un informe del 22 de septiembre, el WSJ dijo haber constatado que más de un tercio de las operaciones del mercado en las últimas semanas se agruparon en torno a esa misma cifra de $5,500, aunque los datos públicos de Kalshi’s no revelan quién está detrás de cada operación. Según ellos, la CFTC está revisando la actividad antes de decidir si abre una investigación formal de cumplimiento.
El wash trading, que es la práctica de realizar operaciones sin un propósito económico real con el fin de crear una actividad engañosa, es la preocupación concreta que ha suscitado el patrón de agrupamiento. No obstante, según el informe, Kalshi sí respondió y afirmó que participaron cientos de operadores distintos y que los tamaños de orden repetidos reflejan que los creadores de mercado mantienen órdenes fijas en reposo que los operadores más rápidos siguen ejecutando.
Además, la empresa dijo que la autonegociación se bloquea mecánicamente y que el wash trading, así como la actividad coordinada, están prohibidos y vigilados. Asimismo, sus programas de liquidez pagan a los creadores de mercado por mantener órdenes en tamaños y diferenciales establecidos, y no por el volumen bruto.
Mientras tanto, un programa separado y temporal reembolsa las comisiones de negociación a los miembros de autocompensación que reúnan los requisitos, aunque nunca más de lo que pagaron.
El informe identificó a Jump Trading y Wintermute entre las firmas implicadas en las operaciones rápidas, aunque Jump dijo que negocia con su propio capital y utiliza herramientas de prevención de autoemparejamiento. Además, la firma insistió en que no coordina su actividad con otros operadores.
Un patrón de fricción regulatoria
El escrutinio llega en un momento en que Kalshi avanza más en los futuros perpetuos, un negocio que abrió a las criptomonedas en mayo y que ahora intenta extender a contratos vinculados a acciones estadounidenses individuales.
Como CryptoPotato ha informado en numerosas ocasiones, la empresa ya libra batallas legales en varios frentes. Por ejemplo, Baltimore demandó a Kalshi y Polymarket en agosto por supuestamente ofrecer apuestas deportivas sin licencia disfrazadas de contratos de eventos.
La fiscal general de Nueva York, Letitia James, también trató de cerrar las operaciones de la firma’ en el estado antes de que la CFTC usara poderes de emergencia para mantener la plataforma en funcionamiento allí.
Kalshi también ha demostrado que vigilará a sus propios usuarios cuando los sorprenda manipulando contratos vinculados a ellos mismos. A finales de agosto impuso al excongresista George Santos una prohibición de por vida y una sanción de $71,356 tras determinar que había operado sobre si asistiría al State of the Union, y por separado prohibió durante cinco años a tres candidatos políticos a principios de este año después de que apostaran por sus propias carreras.
Fuente: CryptoPotato
