Durante años y años, la promesa de invertir en altcoins ha sido bastante sencilla: asumir un riesgo adicional a cambio de rendimientos que Bitcoin ya no puede ofrecer como líder del mercado. Al menos, esa es la teoría. En realidad, sin embargo, sigue siendo sorprendentemente difícil identificar las pocas altcoins que pueden superar a BTC a largo plazo.
Los nuevos datos de Glassnode ilustran el problema: solo 9 de las 50 altcoins más grandes en el momento del máximo de BTC el pasado octubre han generado desde entonces rendimientos superiores a los de bitcoin.
9 de 50
El ganador está bastante claro: Zcash (ZEC). El token de privacidad ocupa cómodamente el primer puesto, con un rendimiento casi 14,5 veces superior al de BTC durante ese periodo. HYPE, que ocupa el segundo lugar, queda muy atrás, con ganancias de alrededor de 2,9 veces. XMR y NEAR han registrado subidas de 2,6 y 2,1 veces, respectivamente, frente a BTC. UNI, TRX, LEO y TAO también estuvieron entre los activos con mejor rendimiento.
Eso significa que 41 de las 50 principales originales no lograron superar el simple hecho de mantener la criptomoneda más grande. Cabe señalar que, aunque tuvieron un rendimiento inferior al de BTC, eso no significa que perdieran dinero en términos de USD. La comparación ilustra, en cambio, el costo de oportunidad de trasladar capital fuera de bitcoin en busca de mayores ganancias en altcoins más arriesgadas.
También pone de manifiesto una de las mayores dificultades de la conocida narrativa de la «temporada de altcoins». Saber que algunas (quizá solo unas pocas) altcoins podrían superar el rendimiento del mercado es muy distinto de identificar cuáles lo harán de antemano.
¿Está empezando a cambiar esto?
Los últimos datos de mercado más detallados de Glassnode sugieren que las altcoins han empezado recientemente a plantar mucha más cara. Durante la última semana, más del 72 % de las que sigue esta plataforma de monitoreo superó el rendimiento de BTC, frente a un máximo de apenas 39 durante el repunte de ruptura de agosto. Glassnode también encontró pocas pruebas de que el último movimiento estuviera impulsado por un apalancamiento excesivo en derivados: el interés abierto en contratos perpetuos de altcoins apenas aumentó durante el último mes.
Este cambio incluso ha llevado el Indicador del Ciclo de Altcoins de Glassnode a terreno de temporada de altcoins. Sin embargo, la situación a mayor escala sigue siendo distinta. A principios de este mes, Glassnode señaló que las altcoins habían subido sustancialmente en términos de dólares, pero sin arrebatarle una cuota de mercado significativa a bitcoin. La variación en 90 días de la cuota de las altcoins seguía siendo negativa, en -0,9 %, pese a que su capitalización de mercado conjunta había aumentado un 21 % durante el mes anterior.
Fuente: CryptoPotato
