El Tesoro de EE. UU. emitió una licencia de petróleo a Irán, permitiendo la producción, venta y entrega de crudo iraní durante 60 días. El crudo cayó mientras los comerciantes incorporaban nuevos barriles y un premio de guerra en disminución. El crudo iraní puede llegar a compradores convencionales nuevamente por primera vez desde que Washington reimpuso sanciones en 2018.
El movimiento pone fin a cuatro meses de guerra que ahogaron el Estrecho de Ormuz y enviaron los precios del petróleo a niveles muy altos. Para los mercados, la pregunta más grande es qué significa la energía más barata para la inflación y la economía global.
El crudo cae a medida que la licencia de petróleo de Irán entra en vigor
La licencia del Tesoro autoriza la venta de petróleo, petroquímicos y productos petroleros hasta el 21 de agosto. Una licencia anterior en marzo cubría solo los cargamentos que ya estaban en el mar, lo que convierte esto en la apertura más amplia en años.
El petróleo reaccionó rápidamente. El Brent cayó más del 3% a alrededor de $77 por barril, y el West Texas Intermediate (WTI) bajó a cerca de $74. El movimiento extiende la retirada del petróleo durante un mes en medio de la disminución de tensiones.
El suministro en juego es real. Antes de un bloqueo naval de EE. UU. en abril, Irán exportaba más de 1.5 millones de barriles al día. Eso cayó a aproximadamente 260,000 en mayo. La mayoría alimenta a las refinerías chinas, y el levantamiento del bloqueo les permite fluir nuevamente.
El aumento será gradual. El envío, el seguro y la confianza del comprador llevan tiempo para reconstruirse. Aún así, el alivio deshace un aumento del primer trimestre que llevó al Brent a $118 y avivó temores de un mayor apretón de suministro.
Una válvula de alivio para la economía global
El petróleo más barato funciona como un recorte de impuestos para los importadores de energía. El estrecho de Ormuz transporta aproximadamente una quinta parte del petróleo del mundo, y la mayor parte va a Asia.
China, India, Japón y Corea del Sur gastan menos en combustible, liberando presupuestos familiares y costos empresariales.
Los precios más bajos en las bombas y la calefacción actúan rápidamente para apoyar el gasto del consumidor. Los importadores de mercados emergentes también ganan margen en las facturas de energía y en las monedas.
Los exportadores sienten el lado opuesto. Los productores del Golfo y Rusia ganan menos por barril, mientras que Irán recupera una importante fuente de ingresos. OPEC+ puede considerar recortes en la producción para defender los precios.
El canal más claro es la inflación. Los precios en EE. UU. aumentaron un 4.2% en mayo, el más alto en tres años, con la energía subiendo un 23.5%. La Reserva Federal mantuvo su tasa entre 3.50% y 3.75% el 17 de junio.
Sus nuevas proyecciones apuntan a un aumento, no a un recorte, este año.
Eso hace que la licencia de petróleo sea fundamental. La energía ha impulsado el aumento de precios, por lo que el crudo más barato es la forma más rápida de enfriar el salto de inflación de mayo.
Los mercados ahora observan las probabilidades de recortes de tasas y las expectativas de inflación para un giro dovish.
Las acciones rotan a medida que las apuestas de inflación se enfrían
Las acciones interpretan la desescalada como un riesgo positivo. Las acciones estadounidenses se dispararon a nuevos récords hasta junio, con el S&P 500 moviéndose brevemente por encima de 7,500 y el Dow superando los 51,000.
Bajo la superficie, el liderazgo rotó. Las acciones de energía se rezagaron a medida que las grandes petroleras cayeron con el crudo.
Las aerolíneas, el transporte marítimo y las marcas de consumo se beneficiaron de un combustible más barato.
Los cíclicos y el Dow lideraron, mientras que la tecnología sensible a las tasas tambaleó en medio de la inclinación agresiva de la Fed.
Lo que significa para Bitcoin y los activos de riesgo
Las criptomonedas están en la encrucijada. El precio de Bitcoin (BTC) se negoció cerca de $64,499, después de recuperar brevemente el umbral de $65,000 por el entusiasmo generado por JD Vance y MicroStrategy el lunes.
Pero ha caído desde $67,000 desde la reunión agresiva de la Fed. Un petróleo más bajo ayuda al apetito por el riesgo, mientras que tasas más altas por más tiempo trabajan en su contra.
El alivio podría ser breve. La licencia expira el 21 de agosto, y un acuerdo fallido restauraría rápidamente la prima de guerra.
Los volúmenes reales de exportación y las decisiones de OPEC+ mostrarán si dura. Por ahora, el petróleo más barato suaviza el contexto macroeconómico, incluso si la Fed no lo ha hecho.
Fuente: BeInCrypto
