Broadcom (AVGO) y OpenAI han presentado Jalapeño, el primer chip de IA personalizado de OpenAI, y el lanzamiento otorga a la asociación Broadcom-OpenAI un lugar central en la carrera por la infraestructura de IA.
Sin embargo, los datos de posicionamiento cuentan una historia más cautelosa, porque el flujo de dinero y la fuerza relativa muestran que los grandes inversores están favoreciendo silenciosamente a rivales como Micron y AMD, incluso cuando los titulares pertenecen a Broadcom.
Jalapeño valida toda la estrategia de IA de Broadcom
OpenAI diseñó Jalapeño desde cero para la inferencia de modelos de lenguaje grande, y Broadcom lo construyó. El chip pasó del diseño a la fabricación en solo nueve meses, lo que las empresas llaman el ciclo más rápido jamás registrado en semiconductores avanzados. Los propios modelos de OpenAI ayudaron a acelerar el diseño.
Esa velocidad importa porque prueba la apuesta que Broadcom ha hecho en su negocio de IA. Broadcom no vende chips de IA listos como Nvidia (NVDA). En cambio, co-diseña chips personalizados, conocidos como ASICs, para un solo cliente y gana tarifas de diseño y fabricación.
Jalapeño muestra que el modelo puede entregar un chip de frontera rápidamente. Cada laboratorio de IA importante ahora tiene una razón para diseñar su propio chip con Broadcom en lugar de solo comprar GPUs de Nvidia.
El CEO de Broadcom, Hock Tan, dijo que el lanzamiento “valida muy bien el modelo de negocio” que cada “creador de modelos” y “desarrollador de modelos de frontera” eventualmente diseñará y construirá su propio silicio, simplemente porque “pueden hacerlo mucho mejor.”
Los números detrás de esto son grandes. Las pruebas iniciales muestran un rendimiento por vatio “sustancialmente mejor” que el estado actual de la técnica, y la plataforma está preparada para un despliegue a escala de gigavatios con Microsoft y otros socios a partir de finales de 2026.
Así que el catalizador es real, y la narrativa de las acciones de Broadcom es fuerte. Sin embargo, los datos de flujo no están completamente de acuerdo.
El flujo de dinero favorece a Micron y AMD, no a Broadcom
A pesar del titular, AVGO está rezagado en su propio sector. Su fuerza relativa, medida contra el índice de chips SOXX en 100, es 53.6, por lo que la acción está bajo rendimiento en el grupo incluso en su gran día de noticias.
La razón se encuentra en los datos de flujo. Chaikin Money Flow (CMF), un proxy para la presión de compra y venta institucional, lee -0.006 para AVGO. Un número negativo señala distribución, lo que significa que más dinero está saliendo de la acción que entrando.
El contraste con los pares es la verdadera señal. CMF lee +0.169 para AMD y +0.076 para Micron (MU), ambos firmemente en acumulación. La acción de Micron podría estar recibiendo todo
El gran dinero está rotando hacia los fabricantes de chips vinculados a la expansión de memoria y GPU, no hacia Broadcom.
Esto sucede porque la victoria de Jalapeño es una historia a largo plazo. El despliegue comienza a finales de 2026, por lo que los traders que buscan un impulso a corto plazo están aparcando efectivo en otros lugares.
Dicho esto, no todos los rincones del mercado están vendiendo Broadcom.
Los traders y analistas de Perp se mantienen optimistas sobre las acciones de Broadcom
En Nansen, los traders perpetuos de dinero inteligente están netamente largos en AVGO por aproximadamente $165,000, con largos superando a cortos por más de 5 a 1.
La posición es pequeña, distribuida en solo dos billeteras, por lo que la convicción es débil. Las mismas mesas están netamente cortas en Nvidia (NVDA) por alrededor de $14 millones, lo que sugiere que pueden ver a Broadcom como la mejor apuesta a corto plazo dentro del grupo.
Wall Street está más firme. Cada acción reciente de analistas sobre la acción es una Compra. Harlan Sur de JPMorgan elevó su objetivo de precio de las acciones de Broadcom a $580 desde $500, mientras que Oppenheimer se sitúa en $535 y UBS en $485. La acción se negocia cerca de $390 y ha subido aproximadamente un 10% este año.
La división es clara. El chip Jalapeño y las calificaciones unánimes de Compra apuntan hacia arriba, mientras que el flujo de dinero negativo de Chaikin de AVGO de -0.006 y su fuerza relativa de 53.6 contra SOXX encienden la advertencia. Un cambio en el flujo de dinero institucional de vuelta por encima de cero es lo que devuelve a Broadcom a un estado alcista.
Fuente: BeInCrypto
