La regulación de Mercados en Criptoactivos de la UE alcanza su fecha límite final hoy, 1 de julio. Los intercambios licenciados están retirando el USDT de Tether de sus plataformas. Circle está ocupando el vacío.
La división se alinea claramente con las líneas regulatorias. Un emisor pasó años preparándose para esta fecha límite. El otro apostó a que Europa no valía el costo de cumplimiento.
Por qué Circle se aleja de Europa
Circle se preparó para este momento con años de anticipación. La empresa aseguró el cumplimiento de MiCA tanto para USDC como para su EURC denominado en euros. Entre las diez principales stablecoins por capitalización de mercado, Circle es el único emisor que superó esa barrera.
Tether nunca solicitó la autorización de token de dinero electrónico que MiCA requiere. Esa decisión ahora bloquea su USDT de aproximadamente $185 mil millones fuera de los intercambios europeos licenciados.
La decisión de Tether no fue un descuido. El CEO Paolo Ardoino ha defendido públicamente la postura de la empresa, argumentando que el requisito de MiCA de mantener el 60% de las reservas de tokens de dinero electrónico en depósitos bancarios europeos introduce su propio riesgo. En lugar de reestructurar su modelo de reservas para cumplir con esa barrera, el liderazgo de Tether ha optado por priorizar los mercados fuera de la UE.
El momento agudiza la ventaja de Circle. Un día antes de la fecha límite, BNY (Bank of New York Mellon) confirmó que hizo de USDC la primera stablecoin en su plataforma de Custodia de Activos Digitales.
Los clientes institucionales ahora pueden almacenar, transferir, acuñar y quemar USDC allí. Junto con el cambio de intercambio de la UE, el movimiento le da a Circle validación regulatoria en dos continentes en la misma semana.
Una historia de negocios, no solo de cumplimiento
La sacudida se extiende mucho más allá de las stablecoins. De las aproximadamente 1,200 empresas de activos virtuales que tenían registros nacionales previos a MiCA en la UE, solo alrededor de 210 se convirtieron en autorización completa de CASP, una tasa de conversión cercana al 17%.
La historia más duradera es la que Circle ha construido durante años. Los lugares regulados ya no pueden enrutar liquidez a través de USDT, y Circle está listo para absorberla. Tether aún puede buscar autorización algún día, pero nada indica que ese cambio esté por venir.
La verdadera prueba llega en las próximas semanas: cuánto volumen de comercio de la UE realmente migra a USDC.
Fuente: BeInCrypto
