Los bonos del Tesoro de EE. UU. son la única clase de activos del mundo real tokenizados que ha alcanzado una madurez de grado de producción, según una nueva investigación de BeInCrypto.
El informe, Estado Real de la Tokenización en 2026, rastreó aproximadamente $60 mil millones en activos del mundo real tokenizados a través de más de 7,000 productos y 12 clases de activos. Encontró un mercado que está creciendo rápidamente, pero que sigue siendo desigual, restringido y altamente concentrado.
Los bonos del Tesoro se destacan. La deuda tokenizada del Tesoro de EE. UU. alcanzó aproximadamente $15 mil millones en 100 activos, con 16 productos que tienen más de $100 millones cada uno. La categoría también está distribuida en un 99%, lo que significa que la mayoría de los tokens del Tesoro pueden moverse en rieles de blockchain públicos en lugar de estar dentro de libros de contabilidad internos cerrados.
Eso convierte a los bonos del Tesoro en el caso de uso institucional más claro en la tokenización. Los principales productos incluyen USYC de Circle, USDY de Ondo, iBENJI de Franklin Templeton y WTGXX de WisdomTree.
La mayor parte del mercado sigue cerrado
Sin embargo, el acceso sigue siendo uno de los mayores problemas del mercado.
El informe encontró que el 97% del valor de los activos tokenizados está fuera del alcance del minorista estadounidense. Solo alrededor de $1.7 mil millones, o el 3% del mercado principal, es accesible para los inversores minoristas de EE. UU. a través de estructuras de la Ley de 1940.
Una parte mucho mayor sigue bloqueada detrás de canales institucionales privados, marcos offshore, reglas de inversores acreditados o estructuras regulatorias poco claras.
El canal privado de HELOC de Figure representa solo $18.3 mil millones, o el 31% del mercado. Los productos de la Regulación S de EE. UU., que excluyen a las personas de EE. UU., representan otros $7 mil millones. Los marcos offshore y no estadounidenses representan $13.8 mil millones.
El informe también encontró que el 39% del valor de mercado no tiene un marco regulatorio identificable cuando se incluye el negocio de HELOC de Figure en el nivel no reportado.
La tokenización está creciendo, pero de manera desigual.
Otras clases de activos siguen siendo menos maduras.
El crédito respaldado por activos es la categoría más grande con $23.7 mil millones, pero está dominada por el negocio de HELOC de Figure, y solo el 10% se distribuye.
Las materias primas alcanzaron los $8.3 mil millones, lideradas por el oro tokenizado y los productos de materias primas de Justoken. Las acciones tokenizadas crecieron rápidamente, pero muchos productos ofrecen exposición al precio sintético en lugar de propiedad real de acciones.
El sector inmobiliario, una vez visto como un caso de uso importante para la tokenización, sigue siendo pequeño, alrededor de $457 millones, y ha disminuido en lo que va del año.
Los hallazgos muestran que la tokenización ha ingresado a las finanzas institucionales, pero el acceso utilizable sigue siendo limitado. La próxima fase depende de si la infraestructura puede hacer que más activos sean transferibles, regulados y disponibles para una base de inversores más amplia.
El informe completo de BeInCrypto Research está disponible aquí.
Fuente: BeInCrypto
