Wells Fargo acaba de aumentar su objetivo de precio para las acciones de Tesla (NASDAQ: TSLA), pero dijo a los clientes que sigan vendiendo. El banco ahora valora las acciones en $130, todavía muy por debajo del aproximadamente $396 donde se negocian.
La conclusión es simple. Incluso con el objetivo más alto, esa llamada de $130 aún apunta a una caída de aproximadamente el 67%, porque el precio ya anticipa un futuro que el negocio aún no ha entregado.
Un objetivo más alto para las acciones de Tesla que aún dice vender
El analista Colin Langan elevó su objetivo a $130 desde $125 el 14 de julio, mientras mantenía una calificación de Subponderado, que es la versión de Wells Fargo de una venta. Desde cerca de $396, ese objetivo de $130 apunta a una caída de aproximadamente el 67%. En términos simples, todavía espera que las acciones caigan, solo que no tan lejos como antes.
Langan también es la voz más pesimista sobre las acciones. La mayoría de los rivales, en contraste, se mantienen en mantener, con Barclays en $370 (todavía por debajo del nivel actual), Jefferies en $400 y Morgan Stanley en $417, ya que varios bancos elevaron sus objetivos de precio antes de las ganancias. Eso aún deja a Wells Fargo como el claro outlier.
Cada una de esas firmas aumentó su objetivo antes de las ganancias del 22 de julio, pero ninguna cambió a una compra.
El debate es sobre cuánto a la baja, no cuánto al alza, razón por la cual Tesla es una de las acciones estadounidenses más observadas este mes. Esa postura destaca, porque Tesla acaba de publicar su mejor trimestre de ventas de la historia.
Por qué las entregas récord no cambiaron la llamada
El aumento de $5 provino del volumen. Tesla publicó un trimestre de entregas récord, alrededor de 480,126 coches, aproximadamente un 18% por encima de las previsiones, por lo que los analistas ajustaron sus estimaciones a corto plazo al alza.
Mientras tanto, también construyó 451,758 vehículos y desplegó 13.5 gigavatios-hora de almacenamiento de energía, ya que la compañía publicó entregas récord en el segundo trimestre.
Sin embargo, el problema es la rentabilidad. Wells Fargo piensa que todos esos coches adicionales apenas aumentarán las ganancias. Espera resultados aproximadamente en línea con las previsiones del 22 de julio, porque los recortes de precios y los mayores costos de los chips de memoria, cobre y litio consumen las ganancias de vender más coches. De hecho, Langan advirtió que el aumento de los costos de insumos podría seguir presionando las ganancias incluso a medida que las ventas crezcan.
Como resultado, el superávit en entregas solo obtuvo un pequeño aumento en la estimación, mientras que la presión esperada sobre el margen mantiene el valor justo muy por debajo del precio.
En pocas palabras, Tesla está vendiendo más coches que nunca, pero ganando menos por cada uno. Y si las ganancias de hoy no pueden justificar el precio, la siguiente pregunta es qué puede hacerlo. El sentimiento en torno a esto ha sido evidente, ya que TSLA ya ha bajado casi un 10% en lo que va del año.
La trampa de valoración y un mercado débil
A aproximadamente $396, Tesla se cotiza cerca de 360 veces sus ganancias, un nivel que solo tiene sentido si sus apuestas en robotaxis y conducción autónoma dan resultado. Esa historia, no las ventas de coches, es la tesis más amplia de Wall Street que ahora sostiene la acción.
Esa brecha es la razón por la cual el banco puede aumentar su objetivo y aún así decir vender. Una perspectiva ligeramente mejor eleva el valor justo un poco, pero el precio se sitúa tan por encima de él que el riesgo y la recompensa aún apuntan hacia abajo. La acción ha bajado alrededor del 10% este año y se negocia por debajo de su pico de $498, sin embargo, aún mantiene una de las valoraciones más altas del mercado.
Mientras tanto, la cinta no está confirmando esa apuesta. Chaikin Money Flow (CMF), un indicador de la presión de compra institucional frente a la de venta, acaba de volverse negativo. Es la cuarta caída por debajo de cero en menos de dos meses, lo que sugiere que el gran capital sigue sin estar convencido.
La próxima prueba llega el 22 de julio, cuando Tesla informe sobre sus ganancias y ofrezca nuevos detalles sobre el progreso de los robotaxis. Una actualización fuerte podría cambiar rápidamente el sentimiento. Sin embargo, hasta que los márgenes se recuperen, las matemáticas de Wells Fargo dicen que las acciones de Tesla están muy por delante del negocio que las respalda.
Fuente: BeInCrypto
