Wall Street tiene un nuevo referente cripto, y Bitcoin no está en él. S&P Dow Jones Indices, la firma detrás del S&P 500, construyó el índice de 18 tokens con el fondo cripto Pantera Capital.
El Índice de Activos Digitales S&P Pantera se lanzó el lunes 20 de julio, bajo el ticker SPPDA. Solo acepta tokens que generan ingresos reales para sus poseedores.
Una Prueba Simple, Modelada en el S&P 500
Para unirse al S&P 500, una empresa necesita cuatro trimestres consecutivos de ganancias. El nuevo índice copia esa idea. Un token entra solo si su protocolo genera ingresos, trimestre tras trimestre.
La firma de análisis Artemis verifica esos ingresos en la blockchain. El dinero también debe regresar a los poseedores. Eso puede suceder a través de recompras, recompensas por staking o pagos.
El filtro es brutal. El amplio índice cripto de S&P tiene 196 tokens. Solo 18 pasaron la prueba de ingresos. Juntos, generaron más de $3 mil millones en ingresos anualizados en los últimos dos trimestres, según la carta de lanzamiento de Pantera.
Ether (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) y Hyperliquid (HYPE) tienen los mayores pesos. Ningún token puede exceder el 35% del índice.
El enfoque parece funcionar, al menos en teoría. Las pruebas realizadas desde junio de 2021 hasta junio de 2026 devolvieron un 8.18% anual, según el folleto oficial. El índice de 196 tokens devolvió solo un 0.08%. Sin embargo, S&P advierte que esos resultados fueron simulados con retrospectiva.
“S&P Dow Jones Indices ayuda a los inversores a cortar el ruido del mercado con índices en los que pueden confiar. Con el Índice de Activos Digitales S&P Pantera, traemos esa misma disciplina a los activos digitales, utilizando un marco basado en fundamentos y economía diseñado para carteras diversificadas”, explicó la CEO de S&P Dow Jones Indices, Cathy Clay, sobre el objetivo en un comunicado.
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Por qué el nuevo índice de criptomonedas omite a Bitcoin
Bitcoin no genera ingresos por protocolo, por lo que no pasa la prueba. Pantera lo llama un activo monetario, más parecido al oro digital que a un negocio. Los inversores que lo quieren pueden simplemente comprarlo directamente, como muestran los flujos de entrada de ETF de Bitcoin.
El índice persigue un premio mayor. Pantera, citando investigaciones de JPMorgan Private Bank, dice que el 89% de las oficinas familiares aún no tienen criptomonedas. La firma culpa a los productos que mezclan monedas meme con negocios reales.
Como informó BeInCrypto, el índice ignora a Bitcoin por ingresos, no por tamaño. Hyperliquid cuenta una historia opuesta. Sus ETF de Hyperliquid al contado solo comenzaron a cotizar en mayo. Ahora se encuentra entre los cinco primeros.
S&P ha estado avanzando en esta dirección durante meses. Lanzó su primer índice híbrido de cripto-acciones el octubre pasado.
Pantera ya está hablando con gestores de activos sobre ETF basados en el índice. Las apuestas son grandes. Alrededor de $13 billones siguen al S&P 500. Si incluso una pequeña parte se mueve en esta dirección, el índice superará con creces su tamaño.
Fuente: BeInCrypto
