La Reserva Federal (Fed) decide sobre las tasas de interés este miércoles. Casi todos los economistas esperan que no haya cambios. Los comerciantes están mucho menos seguros.
Esa diferencia importa. Si la Fed sorprende, las acciones, los bonos, el petróleo y Bitcoin (BTC) se moverán rápidamente. Bitcoin se cotizaba cerca de $64,915 el lunes, un aumento del 0.7%.
Los economistas dicen mantener, los comerciantes dicen tal vez no
La tasa de interés principal de la Fed ha estado entre el 3.50% y el 3.75% durante cuatro reuniones. El consenso de FactSet dice que se mantendrá allí.
Reuters preguntó a 104 economistas a mediados de julio. Todos los 104 dijeron mantener. Un total de 78 esperaba que no hubiera cambios hasta diciembre.
Los comerciantes cuentan una historia diferente. Los futuros de fondos de la Fed colocaron la posibilidad de un aumento de tasas en un 13% hace una semana. Para el viernes había saltado al 38%. Ahora se sitúa cerca del 36%.
“Actualmente estamos viendo la mayor indecisión por parte de los mercados respecto al resultado esperado en algún tiempo”, señaló el analista The Martini Guy.
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Los dos grupos no están realmente discutiendo. Los economistas nombran el único resultado más probable. Los futuros valoran cada resultado, incluidos los poco probables.
El panel también está cambiando. La mayoría de esos mismos economistas ahora califican la posibilidad de un aumento más adelante en 2026 como alta. Hace un mes, la mayoría dijo baja.
¿Por qué la duda? El presidente Kevin Warsh ha dejado de insinuar lo que viene a continuación. La Fed tampoco publicará nuevas previsiones. Eso deja a los comerciantes adivinando antes de las decisiones del banco central de esta semana.
“También está ausente la llamada guía anticipada, que acordamos no estaba bien adaptada a la actual coyuntura de políticas,” dijo Warsh.
Gregory Daco de EY-Parthenon considera poco probable un aumento en julio. Aun así, coloca el resto del año en 60-40. Larry Meyer, un exgobernador de la Fed, espera que se mantenga, pero ve a Lorie Logan y Beth Hammack votando en contra.
El petróleo y los aranceles trajeron de vuelta la inflación
El petróleo es el desencadenante. El crudo Brent cerró a $100.69 el 23 de julio, su primer cierre por encima de $100 desde el 26 de mayo. Los precios han subido más del 30% este mes.
El petróleo más caro significa combustible más caro, y eso eleva la inflación. Una pausa durante el fin de semana en los ataques de Irán ha calmado un poco las cosas.
Los aranceles vinieron después. El viernes, EE. UU. agregó nuevos impuestos a la importación del 10% y 12.5% sobre bienes de 60 socios comerciales.
Estos reemplazan los aranceles que la Corte Suprema anuló en febrero, utilizando una ley que es más difícil de impugnar.
Los mercados de bonos reaccionaron. El rendimiento del Tesoro a 10 años cerró el viernes en 4.69%, su nivel más alto desde enero de 2025. Esa es la tasa que el gobierno de EE. UU. paga para pedir prestado durante una década.
El rendimiento a dos años es el verdadero indicador. Terminó la semana en 4.33%, por encima del propio techo del 3.75% de la Fed. Los operadores de bonos ya están preparados para tasas más altas.
Lo que significa para Bitcoin
Bitcoin se negocia cerca de $64,915. Eso es aproximadamente un 49% por debajo de su récord de $126,080, establecido en octubre de 2025.
Cuando los bonos seguros pagan 4.69%, las apuestas arriesgadas parecen menos atractivas. Eso ha limitado a Bitcoin todo el mes.
Un aumento de tasas sería el primero de la Fed desde julio de 2023, poniendo fin a tres años de pausas y recortes.
Una retención tranquila podría hacer lo contrario. Bitcoin se estancó cerca de $66,000 a principios de este mes, cuando las preocupaciones sobre la inflación impulsadas por la IA limitaron el rally.
Warsh habla 30 minutos después de la decisión. Con los pronosticadores y comerciantes tan distantes, su tono importará más que la votación. Los resultados ya incorporados rara vez mueven los mercados. Las sorpresas sí lo hacen.
Fuente: BeInCrypto
