Goldman Sachs es optimista sobre el won surcoreano, el dólar taiwanés y el ringgit malayo, argumentando que el auge de la inversión en inteligencia artificial (IA) ahora da forma al mercado de divisas de Asia.
El banco clasifica esas monedas por encima de los importadores de energía como el baht tailandés y la rupia indonesia, que espera que sigan rezagados.
Por qué los chips y el petróleo ahora dividen las monedas de Asia
Goldman identifica dos fuerzas detrás de los mercados macro asiáticos este año. Una es un choque en el suministro de energía. La otra es el gasto de capital en IA.
Esa división separa a los países que venden chips de aquellos que compran petróleo. Goldman espera que la divergencia se mantenga mientras la inversión en IA se mantenga intacta.
Corea del Sur presenta el caso más fuerte de optimismo. Los economistas de Goldman pronostican que el superávit por cuenta corriente casi se duplicará a aproximadamente 300 mil millones de dólares este año. Esa cifra equivale al 13.9% del producto interno bruto (PIB).
“La reducción de las salidas de capital extranjero ha disminuido la compensación al creciente superávit por cuenta corriente, allanando el camino para el rally del [won]”, escribió el banco en un informe.
Goldman Sachs también espera que el dólar taiwanés supere las expectativas, respaldado por el aumento de las exportaciones de semiconductores y un superávit comercial en expansión. El banco proyecta que el superávit por cuenta corriente de Taiwán alcanzará el 25% del PIB este año.
Si bien es probable que las tasas de interés permanezcan sin cambios, se espera que las fuertes exportaciones tecnológicas y los sustanciales depósitos en dólares estadounidenses continúen respaldando la moneda.
La tercera moneda en la que el banco es optimista es el ringgit malayo. Citó el crecimiento económico resiliente impulsado por la IA, un fuerte desempeño en exportaciones y una inversión extranjera directa sostenida como factores clave que se espera que apoyen la moneda.
Goldman ve perspectivas más débiles en otros lugares. Dice que la caída de los precios del oro y las tasas de interés reales más bajas pesan sobre el baht tailandés.
Indonesia enfrenta preguntas sobre gobernanza y políticas a pesar de los pasos para atraer capital extranjero. Por último, el banco también ve que el peso filipino sigue siendo sensible a los altos precios del petróleo.
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Las monedas vinculadas a la IA están perdiendo menos, no ganando
Los datos del mercado muestran lo que realmente significa el rendimiento superior aquí. Cada moneda que Goldman vincula a la IA ha perdido terreno frente al índice del dólar, que ha subido casi un 3% en 2026.
El dólar de Singapur ha caído un 0.28% este año. El ringgit ha caído un 0.67%, el won un 1.64% y el dólar taiwanés un 3.05%.
Aun así, los importadores de energía se desempeñaron peor. El peso cayó un 4.48%, el baht un 5.97% y la rupia un 6.01%. La rupia de Indonesia lidera las caídas con un 7.30%. Incluso la moneda de IA más débil ha superado al importador de energía más fuerte por más de un punto porcentual.
China sigue siendo la excepción. El yuan ha ganado un 3.32% este año, siendo la única moneda asiática más alta frente al dólar estadounidense. Goldman mantiene una previsión de 12 meses para el USD/CNY de 6.50, citando subvaluación y el impulso de Pekín para internacionalizar la moneda.
No todas las llamadas alcistas se basan en la IA. Goldman espera que las medidas del Banco de la Reserva de India y los precios del petróleo más bajos brinden apoyo a la rupia india.
Para el dólar de Singapur, Goldman se mantiene neutral después de que la Autoridad Monetaria de Singapur mantuviera la política sin cambios.
Por lo tanto, tres monedas respaldan el caso de la IA. Esa distinción es importante si el gasto de capital disminuye, ya que un cambio en el ciclo podría moverlas a todas al mismo tiempo.
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Fuente: BeInCrypto
