Ionic Digital Inc. (NASDAQ: IOND) subió más del 25% desde su precio de apertura hasta casi en su debut en Nasdaq el martes 28 de julio. Este movimiento le dio al minero de Bitcoin una valoración implícita de aproximadamente .75 mil millones.
Ionic salió a bolsa a través de una cotización directa en lugar de una oferta pública inicial (IPO) tradicional. En una cotización directa, los accionistas existentes venden sus acciones directamente en el mercado abierto, no se crea nueva acción y la empresa no recauda capital fresco. Esa estructura evita las tarifas de suscripción y los mecanismos de bloqueo de una IPO clásica, pero también significa que el precio de apertura se establece puramente por la oferta y la demanda en el primer día, lo que puede hacer que el debut sea más volátil.
De la quiebra de Celsius a Nasdaq
Ionic Digital emergió en enero de 2024 de la quiebra de Celsius Network. Se hizo cargo de la mayor parte del equipo de minería de bitcoin (BTC) de Celsius Mining, además de aproximadamente 5 millones en efectivo y 540 BTC. La empresa fue efectivamente creada como una forma de otorgar a los antiguos clientes de Celsius una participación en un negocio de minería en funcionamiento en lugar de dejarlos con un reclamo ilíquido dentro de un prestamista colapsado.
Hut 8 (NASDAQ: HUT) inicialmente gestionó esos sitios de minería bajo un acuerdo de cuatro años firmado en febrero de 2024. Ionic terminó el acuerdo menos de un año después y tomó el control directo, aunque Hut 8 mantuvo una participación minoritaria. Las acciones de Hut 8 han aumentado este año debido a acuerdos similares de alojamiento de IA, subrayando cuán rápidamente el mercado ha reevaluado a los mineros que pueden reutilizar su energía y refrigeración para inquilinos de centros de datos.
Apuestas en Infraestructura de IA
Ionic ahora arrienda su instalación Cedarvale de 234 megavatios en Texas Occidental al proveedor de nube de IA Nscale. El contrato de 10 años tiene un valor de aproximadamente mil millones en ingresos contratados, y una enmienda de febrero podría aumentar ese total a .6 mil millones. Los arrendamientos a largo plazo como este atraen a los inversores porque convierten el mayor activo fijo de un minero, la capacidad eléctrica barata, en un flujo de efectivo predecible que no sube y baja con el precio de Bitcoin.
Ionic no ha dejado de minar Bitcoin. Aún opera cuatro sitios en Midland, Texas, y produjo poco menos de 25 BTC en mayo, además de un tesoro de 2,861 BTC. La producción debería disminuir a medida que más capacidad se transfiera a clientes de IA, dejando a la empresa con un modelo híbrido: un brazo de minería en disminución que aún le da exposición a Bitcoin, junto con una base creciente de ingresos por alojamiento.
El debut añade a Ionic a un grupo más amplio de mineros que están pivotando hacia el alojamiento de IA para suavizar las fluctuaciones de precio de Bitcoin. Hut 8, TeraWulf e IREN ya han tomado caminos similares hacia contratos de hiperescaladores a largo plazo, los operadores de nube y IA muy grandes que necesitan bloques de energía enormes y confiables. Para los mineros, estos inquilinos ofrecen márgenes más estables que la minería, donde las recompensas caen después de cada halving y la rentabilidad sigue un precio de moneda volátil.
La cotización de Ionic ofrece a los acreedores de Celsius una acción negociable en lugar de un reclamo privado, permitiéndoles salir o mantener a precios de mercado. También vincula más el futuro de Ionic a su capacidad para ganar contratos de infraestructura de IA que al precio diario del bitcoin, un cambio estratégico que el mercado pareció recompensar en su primer día de negociación.
Fuente: BeInCrypto
