Morgan Stanley elevó su objetivo de precio para la startup china de IA Zhipu en casi un 72% el jueves, haciendo que las acciones subieran y poniendo fin a una racha de cinco días en la que la compañía ganó más del 37%. El banco dice que la industria de IA de China está dejando atrás la era de la guerra de precios.
El analista Gary Yu y sus colegas elevaron el objetivo de Zhipu en Hong Kong de HK$990 a HK$1,700, citando dos mejoras: mejor acceso a la potencia de computación, la infraestructura de hardware necesaria para entrenar y ejecutar modelos de IA, y la finalización de una nueva ronda de financiamiento.
De guerras de precios a ganancias impulsadas por la inteligencia
Durante meses, la preocupación dominante que pesaba sobre el sector de IA de China era que una abundancia de modelos de peso abierto en competencia conduciría a la homogeneización y a una carrera hacia el fondo en precios. Morgan Stanley dice que esa lógica se está desmoronando.
“La industria de modelos grandes de China está estableciendo un entorno de comercialización más saludable”, escribió Yu, argumentando que el sector está cambiando “de la competencia de precios a la monetización impulsada por la inteligencia del modelo.” El modelo más inteligente gana ingresos, no el más barato. Ese cambio, si se mantiene, altera cómo los inversores deberían valorar todo el sector.
Fundada en 2019, Zhipu es mejor conocida por su serie GLM de grandes modelos de lenguaje y recaudó $4 mil millones en una oferta de acciones en Hong Kong a principios de este año.
BeInCrypto ha seguido los modelos de IA de China cerrando la brecha con los rivales occidentales a lo largo de 2026. Morgan Stanley había señalado previamente el potencial para una reevaluación amplia impulsada por IA de las acciones tecnológicas de Hong Kong.
MiniMax obtiene una lectura más cautelosa
El mismo informe cubrió otros dos nombres. En MiniMax, el banco se mantuvo “constructivo” pero redujo su objetivo a HK$900. Dice que el crecimiento más fuerte de la empresa vendrá en etapas posteriores en lugar de a corto plazo.
MiniMax aún subió un 4.8% en el día. Alibaba recibió una mención optimista, con analistas señalando sus capacidades de IA de extremo a extremo, ventajas en poder de cómputo y márgenes en expansión en la nube.
El índice Hang Seng más amplio abrió un 0.53% más alto, con el índice Hang Seng Tech subiendo un 0.85%.
Si la tesis de monetización de Morgan Stanley se mantiene, las empresas que puedan traducir la inteligencia del modelo en ingresos recurrentes se revalorizarán drásticamente. El aumento de cinco días de Zhipu sugiere que el mercado ya está apostando por ello.
Fuente: BeInCrypto
