Bitcoin acaba de absorber un shock de $390 millones, y una advertencia que JPMorgan emitió en abril explica por qué. Las instituciones retiraron esa suma de los ETFs de Bitcoin al contado la semana pasada mientras el petróleo se disparaba y el Estrecho de Ormuz permanecía cerrado.
El precio de Bitcoin se mantiene cerca de $63,500 a pesar de la salida, sin embargo, la venta traza una línea clara desde una ruta de envío bloqueada, a través de la inflación, hasta los libros de órdenes de criptomonedas.
¿Por qué ha vuelto el shock del petróleo y por qué le importa a Bitcoin?
El crudo Brent volvió a superar los $88 por barril en la semana hasta el 15 de agosto, un aumento de más del 5%, después de que EE. UU. dijera que su bloqueo naval de Irán podría durar indefinidamente mientras las conversaciones para reabrir el Estrecho de Ormuz permanecían estancadas.
El mismo bloqueo hace más que elevar el crudo. Oriente Medio envía cerca de una cuarta parte de la urea del mundo a través de Ormuz, y JPMorgan señaló que los índices de fertilizantes nitrogenados saltaron entre un 25 y un 50% después de que comenzó el conflicto. Con el índice de fertilizantes del Banco Mundial cerca de su nivel más alto desde 2022, el banco vio que esa onda elevaba la inflación alimentaria global hacia el 4 al 5%.
Esos precios han disminuido desde el pico de abril en las últimas semanas, pero se sitúan muy por encima de los niveles previos a la guerra, y el aumento del petróleo de esta semana junto con los renovados ataques en Ormuz amenaza con una segunda subida.
Para Bitcoin, la conexión se reduce a una palabra: inflación.
Los costos persistentes de energía y alimentos dan al Banco de la Reserva Federal razones para mantener las tasas altas, y las tasas altas drenan la liquidez barata de la que dependen los activos de riesgo.
Así que un shock que comienza en una ruta de envío aterriza en los libros de órdenes de criptomonedas, y el colapso del alto el fuego entre EE. UU. e Irán mantiene esa presión en aumento en lugar de desvanecerse.
¿Están las Ballenas de Bitcoin Vendiendo por el Miedo a la Inflación?
Los primeros comerciantes en actuar según esa lógica fueron las ballenas. Leyendo la misma señal macro, las billeteras que contienen más de 1,000 BTC alcanzaron un pico cercano a 1,963 el 31 de julio, según Glassnode, y luego se fueron reduciendo constantemente a lo largo de agosto a medida que el petróleo subía.
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La tendencia es toda la historia. El cambio de 30 días del grupo se volvió netamente negativo alrededor del 10 de agosto, la misma semana en que el crudo subió, lo que significa que los mayores tenedores estaban reduciendo su exposición a medida que la amenaza de inflación se endurecía.
Cuando el dinero más informado sale primero, el dinero más lento suele seguir. Pero las ballenas no fueron las únicas.
¿Por qué Salieron $390 Millones de los ETFs de Bitcoin?
Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado perdieron alrededor de $390 millones en la semana hasta el 14 de agosto, justo después de que las ballenas cambiaran, su mayor salida semanal desde principios de julio y una fuerte reversión de los $853 millones que absorbieron la semana anterior.
Ese pedido es todo el punto.
El miedo macro golpeó primero a las ballenas y luego a los fondos, por lo que la venta fluyó de Hormuz a través de la inflación hasta Bitcoin en cuestión de semanas.
Aun así, el precio de Bitcoin ha oscilado cerca de $63,500 en lugar de colapsar, lo que se interpreta como una desinversión constante en lugar de pánico.
¿Cómo ha reaccionado el precio ante la guerra antes?
Si esa cadena suena ominosa, la historia ofrece un contrapeso. Cuando Rusia invadió Ucrania en febrero de 2022, Bitcoin cayó alrededor del 9% en dos días. Luego se recuperó aproximadamente un 15% en cinco semanas. La guerra Israel-Hamas de 2023 apenas lo movió. Además, el estallido Israel-Irán de junio de 2025 hizo que BTC cayera alrededor del 4% antes de que un alto el fuego provocara una recuperación.
Así que la guerra en sí no ha permanecido bajista por mucho tiempo. La primera caída ha demostrado repetidamente ser una sacudida que la desescalada ha revertido. Este es el patrón que nuestro análisis del manual de Ucrania trazó en detalle. Si llega otra ola de desescalada, los precios de Bitcoin pueden nuevamente comenzar a mostrar fortaleza. Sin embargo, esta vez tanto las ballenas como los ETFs no están viendo una conclusión optimista para el escenario actual.
Perspectiva del analista: Desde aquí, la historia se divide en dos caminos. Si la tensión en el Golfo se alivia, o si las ballenas y los compradores de ETFs simplemente regresan, la caída probablemente se reparará por sí misma. De la misma manera que lo hicieron los sustos de guerra pasados. Entonces, la charla sobre el fondo se desvanecerá tan rápido como comenzó. Los expertos que observan las cadenas ya describen una zona de acumulación, incluso mientras admiten que el piso aún no está establecido.
El otro camino es más difícil. Si los ETFs de Bitcoin siguen sangrando durante agosto, históricamente uno de los meses más débiles de Bitcoin, y las ballenas siguen vendiendo en lugar de comprar, la capitulación podría profundizarse en el tipo de piso que solo se forma una vez que los vendedores están exhaustos. En resumen, un verdadero fondo de Bitcoin aún puede estar cerca. Sin embargo, se forma solo si el miedo empeora antes de mejorar.
Fuente: BeInCrypto
