El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, envió un mensaje contundente a los inversores tras un repentino aumento del mercado, diciendo al presentador de Crypto Banter, Ran Neuner, que evitar activos de riesgo en este momento sería una tontería.
Sus comentarios llegaron justo después de que el Tesoro de EE. UU. decidiera duplicar el tamaño de sus recompras de deuda.
Nota: Las recientes acciones de trading en cripto de Arthur Hayes han sido todo menos ejemplares. BeInCrypto publicó un análisis extenso de sus billeteras públicamente conocidas. Los comentarios y discusiones de KOL no deben considerarse como asesoramiento de inversión.
Qué desencadenó la llamada alcista de Hayes
El control suave de la curva de rendimiento se refiere a las acciones del banco central o del Tesoro que limitan los rendimientos de los bonos sin anunciar formalmente un objetivo fijo, inyectando liquidez a través de una intervención indirecta en el mercado. Hayes describió la expansión de las recompras en exactamente esos términos.
“Eres un idiota si no estás largo en acciones, largo en oro, largo en Bitcoin, largo en el mercado”, dijo Arthur Hayes, vinculando las acciones del Tesoro directamente a las ganancias renovadas impulsadas por la liquidez.
El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció la expansión dirigida a los bonos del Tesoro de mayor plazo. Los mercados habían estado probando el nivel del 5% en los rendimientos a 10 años, un umbral que muchos consideran insostenible para el servicio de la deuda de EE. UU.
Al aumentar las recompras, el Tesoro efectivamente limitó los rendimientos, inyectando liquidez de manera similar a las intervenciones anteriores bajo Janet Yellen.
Hayes argumentó que cuando los gobiernos suprimen artificialmente los rendimientos de los bonos, el capital privado huye de la renta fija en busca de alternativas escasas.
“Por eso los mercados hicieron que el oro, las acciones de Bitcoin, ¿verdad? Esta es la opción Yellen si quieres llamarlo así. Uh, ella comenzó esto. Um, es curioso en ese momento, sabes, él no era el secretario del tesoro entonces. Sabes, Scott Bessent tenía muchas palabras elegantes sobre lo morónico que era que uh Janet Yellen estuviera emitiendo tanta deuda a corto plazo,” explicó Hayes.
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Hizo un paralelo con el experimento de control de la curva de rendimiento del Banco de Japón que duró una década, argumentando que los rendimientos limitados empujan inevitablemente el capital hacia acciones, oro y Bitcoin.
Por qué Hayes ve esto como el comienzo de un patrón
La reacción inmediata del mercado validó su opinión. El rendimiento del Tesoro a 30 años cayó, Bitcoin superó promedios móviles clave cerca de $70,000, las acciones subieron y las altcoins se volvieron bruscamente verdes.
Hayes llamó a este movimiento un reconocimiento de que las autoridades seguirán interviniendo para defender la sostenibilidad de la deuda, creando una serie de inyecciones de liquidez a lo largo del tiempo en lugar de un solo evento.
Con la Reserva Federal manteniendo las tasas estables para apoyar las operaciones del Tesoro y herramientas adicionales, como instalaciones de recompra ampliadas, aún sobre la mesa, Hayes ve el sesgo de la política como firmemente pro-precios de activos. Agregó que el enfoque de Trump en un mercado de valores fuerte alinea aún más esos incentivos.
Si bien reconoce que parte del fuerte movimiento de Bitcoin reflejó un apretón corto, Hayes enfatizó un cambio estructural más profundo: los gobiernos ahora priorizan la defensa de la deuda sobre la fijación de precios en el mercado libre de los rendimientos.
“El balance se expande infinitamente porque el mercado dice: ‘Oh, ¿quieres un capul del 5%? Tuyo. Aquí están todos estos bonos. Quiero acciones. Quiero oro. Quiero Bitcoin. Quiero cualquier cosa que tenga una oferta escasa si vas a crear más dólares para manipular artificialmente estos rendimientos.’” Notó el cofundador de BitMEX.
En ese entorno, argumentó, mantener efectivo o estar subasignado a acciones, oro y Bitcoin se convierte en la opción más arriesgada. Hayes dijo que sigue fuertemente posicionado, habiendo estado en riesgo durante semanas con una exposición significativa tanto a Bitcoin como a Ethereum.
Sus palabras, que también tocaron su nuevo proyecto Flop Labs, subrayaron una tesis simple para el régimen actual: mantener activos escasos mientras las autoridades siguen imprimiendo e interviniendo.
“Quiero decir, he estado en riesgo durante, ya sabes, unas pocas semanas ahora. Quiero decir, hemos invertido mucho en Ethereum, compramos algo de Athena, compramos algo de Ethery. Así que, estamos prácticamente en el máximo riesgo, diría yo, en este momento, eh, dado nuestras tenencias y así, ya sabes, solo sentándonos y viendo cómo el número sube en la pantalla. Así que, es agradable,” dijo Hayes.
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Fuente: BeInCrypto
