El brazo de investigación de Grayscale advirtió esta semana que la correlación de Bitcoin con el oro ha superado el 50%, un cambio que el gestor de activos enmarca como el regreso del comercio de devaluación.
El hallazgo marca una reversión drástica con respecto a los años recientes, cuando Bitcoin frecuentemente se negociaba en sintonía con las acciones de crecimiento en lugar de con activos duros.
Cómo Grayscale midió el cambio de Bitcoin hacia el oro
En una nota reciente, el Jefe de Investigación de Grayscale, Zach Pandl, informó que la correlación de 90 días de Bitcoin con el oro subió de cerca de cero a principios de año a más del 50%. Durante el mismo período, su correlación con el Nasdaq 100 cayó de más del 60% a aproximadamente el 33%.
Pandl dijo que el cambio puede reflejar un renovado enfoque de los inversores en la escasez de Bitcoin, la independencia monetaria y su papel como reserva de valor, según la serie de investigación en curso de Grayscale. No se comprometió a ofrecer ningún objetivo de precio específico relacionado con el hallazgo.
“…A medida que los desequilibrios fiscales crecen y los inversores reevalúan el poder adquisitivo a largo plazo de las monedas fiduciarias, Bitcoin puede servir como una alternativa escasa y líquida junto al oro. Esa combinación de escasez y motores de retorno diferenciados puede hacer que Bitcoin sea una adición convincente a un portafolio diversificado moderno”, dijo el Jefe de Investigación de Grayscale.
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El comercio de devaluación se refiere al argumento de que los activos duros, con suministro limitado, tienden a apreciarse a medida que las monedas fiduciarias pierden poder adquisitivo con el tiempo.
Ese marco ha ganado tracción a medida que la deuda federal de EE. UU. ha superado los 40 billones de dólares, con déficits fiscales persistentes renovando la atención sobre las escasas alternativas al efectivo.
Por qué importa el cambio en la correlación del oro
El oro ya ha estado en una prolongada tendencia alcista este año, reforzando la narrativa de que los inversores están rotando hacia coberturas tradicionales contra la debilidad de la moneda.
La creciente correlación de Bitcoin con el oro, en lugar de con las acciones tecnológicas, sugiere que al menos parte de ese flujo puede estar ahora extendiéndose también a los activos digitales. Pandl argumentó que Bitcoin y otros activos digitales escasos pueden estar entrando en un régimen de mercado más favorable bajo estas condiciones.
La investigación más amplia de Grayscale este año ha vinculado repetidamente la acción del precio de Bitcoin al comercio de devaluación, incluyendo una nota de enero que describía la desconexión del activo de la debilidad de la moneda en medio de la incertidumbre regulatoria.
“…El crecimiento descontrolado de la deuda gubernamental socava la credibilidad de las monedas fiduciarias y lleva a los inversores a buscar alternativas de almacenamiento de valor como el oro físico y ciertas criptomonedas; en los activos digitales creemos que el llamado “comercio de devaluación” beneficiará principalmente a Bitcoin, Ethereum y Zcash…,” señaló Pandl.
Sin embargo, el hallazgo describe la visión de investigación de una empresa en lugar de un resultado de mercado realizado. La correlación mide cómo se han movido juntos los activos en el pasado, no hacia dónde se dirigirán los precios a continuación, y una ventana móvil de 90 días puede cambiar rápidamente si las condiciones del mercado cambian.
La relación de Bitcoin con el oro y las acciones ha cambiado de manera significativa dentro de un solo año calendario antes, y Grayscale ha destacado períodos en los que Bitcoin siguió a las acciones tecnológicas mucho más de cerca que a los metales preciosos.
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Fuente: BeInCrypto
