Bitcoin (BTC) cotiza cerca de los 78.257 $ tras caer por debajo de los 80.000 $, el nivel que, según los analistas, debe superar para que vuelva la liquidez. Los datos on-chain muestran que la presión vendedora se está moderando, pero aún no han llegado nuevos compradores al mercado spot.
La moderación de la presión vendedora ha impulsado el movimiento más que las nuevas compras. Los operadores de futuros han liderado el rebote, mientras que los flujos del mercado spot se mantienen neutrales.
La presión vendedora se disipa mientras los holders dejan de vender con pérdidas
Los holders prácticamente han dejado de vender con pérdidas: las ganancias y pérdidas netas realizadas vuelven a terreno positivo, y el SOPR de los holders a largo plazo se sitúa en 1,2.
XWIN Japan añadió que las direcciones de acumulación controlan alrededor de 2,3 millones de BTC. Además, los depositantes han mostrado poca urgencia por transferir monedas a los exchanges mientras Bitcoin se acercaba a los 80.000 $.
Además, los fondos de cobertura lo interpretaron de la misma manera y redujeron su exposición corta. Después, la presión macroeconómica puso a prueba esa base.
Las nóminas de agosto registraron 162.000, frente a una previsión de consenso de 53.000, lo que elevó a casi el 60 % las probabilidades de una subida de tipos en septiembre.
Según Wintermute, Bitcoin aun así cerró la semana con una subida del 3,45 %, aunque una revisión de expectativas hacia una política más restrictiva suele arrastrar a la baja al mercado cripto junto con la renta variable.
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La demanda de Bitcoin en el mercado spot y la liquidez de los exchanges siguen siendo escasas
A pesar de la recuperación, la demanda del mercado spot aún no ha ofrecido la misma confirmación. El delta de volumen acumulado (CVD) de 90 días en los mercados spot sigue siendo neutral. En cambio, los compradores de futuros han liderado el rebote, afirmó el analista Darkfost.
Las condiciones de liquidez también siguen siendo mixtas. Las reservas de monedas estables de Binance alcanzaron un máximo de más de 50.000 millones de dólares en este ciclo, antes de caer casi 7.000 millones. Sin embargo, durante el último mes volvieron a entrar 1.600 millones de dólares en las reservas.
La variación a 90 días de la capitalización de mercado de las monedas estables de Binance también ha mejorado. Se recuperó hasta el -1,6%, desde el -17%. Darkfost considera que la recuperación es genuina, pero demasiado lenta para respaldar por sí sola el movimiento.
«Aunque es un avance positivo a corto plazo, sigue siendo lento y necesita más impulso para que se pueda considerar verdaderamente significativo», afirmó el analista.
La demanda institucional ofrece una fuente de apoyo más sólida. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin que cotizan en EE. UU. captaron 986,9 millones de dólares durante la semana que terminó el 4 de septiembre.
Esto prolongó a tres semanas la racha de entradas de capital en el mercado de ETF, con un total de aproximadamente 3.800 millones de dólares durante ese periodo.
Aun así, la demanda de ETF no se traduce necesariamente en compras inmediatas en los mercados spot abiertos. Una prima de Coinbase negativa y unos ratios elevados de depósitos de ballenas siguen siendo señales de alerta.
Por lo tanto, XWIN Japan considera que una ruptura sostenida por encima de los 80.000 dólares, junto con una mayor demanda spot, sería la confirmación más clara de un giro alcista.
«Una ruptura clara por encima del nivel de 80.000 dólares debería ser la clave para abrir por completo la puerta al retorno permanente de la liquidez», añadió Darkfost.
Las próximas pruebas ya se acercan. Los datos del IPC de EE. UU. se publicarán el 11 de septiembre, seguidos de la reunión de la Reserva Federal del 15 al 16 de septiembre. Ambos datos pondrán a prueba si los vendedores siguen al margen.
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Fuente: BeInCrypto
