Puntos clave
- Bitcoin cotizó cerca de los 77.500 dólares, con una caída de alrededor del 0,6 % en el día y de aproximadamente 30.000 dólares respecto al año anterior.
- El futuro de la Ley CLARITY depende de que el Congreso actúe antes de que comience la nueva sesión, el 3 de enero.
- Los ETF de Bitcoin al contado registraron salidas de 643,3 millones de dólares el viernes y de otros 399 millones el lunes.
Bitcoin afronta una prueba política y de mercado
Bitcoin cotizó cerca de los 77.500 dólares el martes por la mañana, cuando abrieron los centros de votación de mitad de mandato en EE. UU., y bajó alrededor de un 0,6 % durante el día. Según las cifras del informe, el precio también se situaba aproximadamente 30.000 dólares por debajo del nivel de hace un año. Las elecciones plantean una cuestión política para un mercado que ya está bajo presión: el partido que controle el Congreso podría influir en que los legisladores reactiven o impulsen un marco estancado para regular los mercados de activos digitales.
La Ley CLARITY, que regula esta materia, fue aprobada por la Cámara de Representantes por 294 votos a favor y 134 en contra en julio de 2025, pero no superó una votación de cierre del debate en el Senado el 15 de septiembre, que terminó 49-50. Por tanto, el proyecto sigue sin resolverse y no ha sido promulgado. Si el Congreso no actúa antes de que su nueva sesión comience el 3 de enero, la medida caducará y deberá presentarse de nuevo, por lo que el momento y la composición del próximo Congreso serán determinantes para sus perspectivas.
Los mercados de predicción sitúan en un 94% las probabilidades de que los demócratas se hagan con la Cámara de Representantes y en un 74% las de que controlen el Senado. Son probabilidades implícitas en el mercado, no resultados electorales confirmados. Un Senado demócrata probablemente dejaría a la senadora Elizabeth Warren en posición de presidir el Comité de Banca, mientras que los analistas de TD Cowen describen una victoria arrolladora demócrata como el resultado más probable y menos favorable para la industria cripto. Consideran que un Congreso dividido daría más margen para alcanzar un acuerdo más limitado.
Una semana de ventas pone los niveles de soporte en el punto de mira
Los grupos del sector cripto han gastado más de 200 millones de dólares en las elecciones de mitad de mandato, lo que subraya el esfuerzo de la industria por influir en unos comicios con posibles consecuencias regulatorias. Ese gasto no determina el destino del proyecto de ley: su aprobación en la Cámara de Representantes no consiguió el visto bueno del Senado y la votación actual para cerrar el debate no alcanzó los votos necesarios. Para los mercados, la diferencia inmediata está entre una posible vía hacia otro compromiso legislativo y el riesgo de que el proyecto de ley vigente pierda validez cuando comience el nuevo período de sesiones.
El retroceso del bitcoin comenzó antes del día de las elecciones. Empezó noviembre cerca de los 78.500 dólares y para el martes había caído unos 2.000 dólares, tras un octubre que terminó con una pérdida de aproximadamente el 7%. Fue el segundo octubre consecutivo a la baja. El 28 de octubre, después de que la Reserva Federal mantuviera las tasas y Alphabet y Samsung anunciaran unos resultados débiles, el bitcoin cayó por debajo de los 80.000 dólares por primera vez en semanas, mientras se liquidaban posiciones apalancadas por valor de unos 356 millones de dólares.
Al día siguiente se produjo un impacto mucho mayor en los mercados cripto: unos atacantes a los que el FBI atribuye a Corea del Norte sustrajeron unos 6.300 millones de dólares de las billeteras calientes de Binance, en lo que el informe describe como el mayor robo de criptomonedas registrado hasta la fecha. El bitcoin se mantuvo firme al principio, pero cayó alrededor de un 4% el viernes. Se liquidaron posiciones apalancadas por valor de más de 1.300 millones de dólares, mientras que los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas de 643,3 millones de dólares, su mayor retirada en una sola jornada desde el 25 de junio.
La inflación y la energía complican las perspectivas de las tasas
Las salidas de los ETF continuaron el lunes, cuando otros 399 millones de dólares abandonaron los fondos. Bitcoin se había recuperado hasta los 78.491 dólares a última hora del domingo, antes de volver a caer el lunes y el martes. Esta secuencia muestra que el breve repunte aún no revirtió la presión vendedora descrita en el informe. Los flujos de los ETF y las liquidaciones ofrecen indicios de cómo respondieron los inversores y los operadores apalancados, pero ninguno de estos factores por sí solo permite determinar si la corrección continuará o se estabilizará.
Los operadores siguen de cerca una franja de soporte entre $76,264 y $76,476, cerca de la media móvil exponencial de 200 días. Si cede esa zona, el siguiente nivel señalado en el informe es el mínimo de septiembre, de $74,967. Por encima del mercado, la EMA de 50 días, cerca de $80,800, se identifica como la primera resistencia. El lunes, el Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas se situó en 37, una lectura clasificada como miedo que refuerza la imagen de un sentimiento cauteloso.
El contexto de las tasas de interés sigue sin ofrecer un alivio claro. La Fed mantuvo su rango de tasas de referencia entre el 3.75% y el 4.00% el 28 de octubre, en una votación de 10 a 2, con dos funcionarios que discreparon a favor de un aumento. La decisión se produjo tras una subida de tasas en septiembre, la primera desde julio de 2023. Polymarket situó cerca del 71% la probabilidad de una subida en diciembre, lo que refleja expectativas, no una decisión de política monetaria definitiva.
Los datos económicos y la legislación marcan los temas a seguir
Las cifras de inflación y crecimiento muestran por qué el debate sobre la política monetaria sigue activo: la inflación de los gastos de consumo personal de septiembre fue del 3.6% interanual, mientras que el PIB del tercer trimestre creció a un ritmo anualizado del 3.4%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó el 5.36% a principios de octubre, su nivel más alto desde 2002, y luego bajó a cerca del 4.91% el lunes. Estos indicadores aportan contexto sobre las condiciones financieras, pero el próximo paso de la Fed sigue siendo incierto.
Los precios del petróleo han añadido volatilidad a estas perspectivas. El crudo Brent cayó un 7.7% el lunes, hasta los $104.66 por barril, después de que Irán y Estados Unidos mostraran disposición a dialogar; fue su mayor descenso en un solo día desde julio. El martes rebotó parcialmente hasta alrededor de $106.60, tras informes sobre un ataque estadounidense a la isla de Qeshm, en Irán. Las interrupciones en torno al estrecho de Ormuz han mantenido el crudo por encima de los $100, mientras que el informe vincula los elevados costos de la energía con presiones sobre la inflación general.
El calendario a corto plazo incluye el informe de empleo de octubre, que se publicará el viernes y cuyo consenso se sitúa cerca de los 65.000 puestos, frente a los 29.000 de septiembre; el IPC de octubre, el 10 de noviembre; y la próxima decisión de la Fed, el 9 de diciembre. También está previsto que Binance publique el miércoles su próxima instantánea de prueba de reservas. Los mercados de opciones parecían tranquilos, con el DVOL de Deribit cerca de 36,5, pero los noviembres de elecciones de mitad de mandato anteriores fueron débiles: el bitcoin cayó un 36,6 % en noviembre de 2018 y un 16,2 % en noviembre de 2022, en ambos casos durante mercados bajistas. Esos precedentes no determinan el resultado de este mes.
Fuente: BitcoinMagazine
