Revista Bitcoin
El precio de Bitcoin sube por encima de $65,000 mientras los flujos de ETF se desaceleran, el acuerdo con Irán y la Fed tiran en direcciones opuestas
El precio de Bitcoin subió por encima de $65,000 el lunes por la mañana, atrapado entre una sexta semana consecutiva de flujos de ETF al contado, un debut agresivo de la Reserva Federal y un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán que dio un impulso efímero a los activos de riesgo.
El movimiento al alza se produjo cuando funcionarios de EE. UU. e Irán informaron sobre avances en las conversaciones de paz en Suiza, basándose en el memorando de entendimiento firmado la semana pasada que puso fin formalmente a más de 100 días de conflicto.
El acuerdo reabrió el estrecho de Ormuz, a través del cual fluye aproximadamente una quinta parte del petróleo del mundo, y envió los precios del crudo a mínimos de tres meses. El alivio geopolítico inicial empujó el precio de bitcoin a $66,230 a finales de la semana pasada antes de que la situación macroeconómica se reafirmara.
Esa reafirmación llegó en forma del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, cuya primera reunión del FOMC se realizó como un reinicio agresivo. Warsh expresó un estricto compromiso de devolver la inflación al objetivo del 2% —una postura moldeada en parte por el IPC de mayo que llegó al 4.2%, muy por encima del objetivo.
CME FedWatch ahora coloca la probabilidad de un aumento de tasas en la reunión de julio en aproximadamente 36%, con los mercados valorando al menos un aumento de 25 puntos básicos antes de fin de año. El índice del dólar estadounidense se recuperó al rango de 100.6–100.8 tras el tono de la Fed, un viento en contra que históricamente ha pesado mucho sobre el precio de bitcoin.
En ese contexto, los ETFs de bitcoin al contado en EE. UU. registraron una sexta semana consecutiva de salidas netas. Los fondos perdieron $226.8 millones en la semana que terminó el 18 de junio, según datos de SoSoValue, llevando el total de seis semanas a $5.94 mil millones — la racha de salidas semanales consecutivas más larga registrada. Los ETFs al contado de EE. UU. han perdido ahora un récord de $6.35 mil millones en los últimos 30 días, según Galaxy Research.
Sin embargo, el ritmo de las salidas ha disminuido. La primera semana de junio vio salir $1.72 mil millones de los fondos; la semana pasada esa cifra cayó a poco más de $226 millones. Los analistas de Bitfinex señalan que las tasas de financiamiento permanecen contenidas y el apalancamiento no se ha expandido, apuntando a los libros de órdenes al contado — no a la posición especulativa — como el motor de la reciente acción de precios.
“Los inversores siguen siendo cautelosos dado el cambio en el régimen macroeconómico, mientras que los compradores institucionales y de estilo tesorería continúan proporcionando la oferta marginal,” dijo Bitfinex en una nota a Revista Bitcoin. “Esa combinación apunta a un mercado subposicionado en lugar de uno sobrecalentado, dejando espacio para un mayor aumento si la demanda al contado se fortalece.”
Bitfinex también destacó un patrón en sus datos de margen: los largos de margen BTC/USD han estado construyendo en un rango que sigue un 10–25% por debajo de la reciente caída, un patrón de posicionamiento que históricamente ha precedido a los mínimos a medio plazo, según la nota.
Estrategia y Esfuerzo apilan algunos sats
Los compradores corporativos no mostraron signos de retroceso. Strategy (Nasdaq: MSTR) reveló el lunes que adquirió 520 bitcoin la semana pasada por aproximadamente $35 millones a un precio promedio de bitcoin de $67,068, su tercera compra semanal consecutiva. Eso eleva las tenencias totales de la firma a 847,363 BTC. La compañía también aumentó su reserva en USD en $300 millones a $1.4 mil millones para apoyar las obligaciones de dividendos de su programa de acciones preferentes.
En una semana notable para el espacio más amplio de tesorería de bitcoin, Strive, Inc. (Nasdaq: ASST) superó a Strategy en compras durante la semana. La firma con sede en Dallas reveló la compra de 759 bitcoin por aproximadamente $50 millones a un precio promedio de bitcoin de $65,850 por moneda, elevando sus tenencias totales a 19,864 BTC.
Fue la adquisición más grande de Strive en una sola semana en los últimos meses y un aumento significativo respecto a los 73 BTC que compró la semana anterior.
Catalizadores del precio de bitcoin
El mercado de opciones de bitcoin cuenta una historia más matizada de lo que sugiere el precio principal. La volatilidad implícita a una semana ha retrocedido del 60% al 36%, y la inclinación de put de 25 delta se ha retirado de sus extremos de junio, lo que sugiere que la prisa por la protección a la baja ha disminuido.
La volatilidad realizada ha superado a la volatilidad implícita — IV de 1 mes cerca del 39% frente a la volatilidad realizada por encima del 42% — lo que significa que los recientes movimientos de precios han superado lo que los mercados de opciones habían valorado. Un gran clúster de gamma negativa se encuentra cerca de $62,000, donde aproximadamente $1.8 mil millones en gamma corto están concentrados.
Los traders de opciones continúan pagando una prima por la protección a la baja, señala Bitfinex, manteniendo la prima de volatilidad y las métricas de sesgo de 25 delta elevadas incluso después de la caída de junio.
El precio de Bitcoin se sitúa aproximadamente un 50% por debajo de su récord de octubre de un precio de bitcoin de $126,080, siendo los próximos catalizadores a observar cualquier cambio en la orientación de Warsh o el progreso de la Ley CLARITY a través del Congreso.
Fuente: BitcoinMagazine
