MicroStrategy anunció un Marco de Capital de Crédito Digital el 29 de junio de 2026, que equipa a la empresa para tratar Bitcoin como un recurso de capital flexible en lugar de una tenencia estática.
El plan se centra en un programa de monetización de Bitcoin de $1.25 mil millones y $2 mil millones en autorizaciones de recompra para sus valores preferidos y acciones ordinarias. Esto marca una evolución deliberada en cómo la empresa gestiona su tesorería de Bitcoin y las obligaciones relacionadas. Las acciones de MSTR de Strategy aumentaron casi un 7% en el pre-mercado tras la noticia.
MicroStrategy Cambia a Gestor de Capital de Bitcoin con un Plan de Monetización de $1.25 Mil Millones
MicroStrategy aumentó su Reserva en USD a $2.55 mil millones a partir del 28 de junio de 2026. La reserva está designada exclusivamente para dividendos de acciones preferidas y gastos de intereses y está sujeta a una política de la Junta que requiere una cobertura mínima de 12 meses.
Con tasas actuales de aproximadamente $1.76 mil millones anuales para esas obligaciones, los $2.55 mil millones proporcionan aproximadamente 17.4 meses de cobertura.
La empresa declaró que puede reponer la reserva a través del nuevo programa de monetización o actividad en los mercados de capitales cuando sea necesario.
“Strategy espera mantener la disciplina en su uso de la emisión de MSTR, particularmente cuando las acciones se negocian a o cerca de 1x mNAV,” se lee en un extracto del anuncio.
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Herramientas de Monetización y Recompra
La Junta aprobó un Programa de Monetización de Bitcoin que permite ventas de hasta $1.25 mil millones en BTC específicamente para construir o reponer la Reserva en USD.
Las ventas adicionales pueden apoyar los pagos de dividendos e intereses o financiar recompras cuando la dirección las considere más ventajosas que la emisión de acciones.
Por separado, Strategy autorizó hasta $1 mil millones en recompras de sus valores preferentes de Crédito Digital y hasta $1 mil millones para sus acciones ordinarias Clase A.
Estos programas están diseñados para ejecutarse durante dislocaciones del mercado y no se financiarán con la Reserva USD.
Ajuste de Dividendos y Disciplina en la Emisión
MicroStrategy aumentó la tasa de dividendo regular en su Acción Preferente Perpetua de Tasa Variable Serie A al 12.00%, efectivo para las fechas de registro a partir del 1 de julio de 2026.
La dirección indicó que revisará la tasa mensualmente, con el objetivo de apoyar el comercio cerca del monto declarado de $100.
La empresa también se comprometió a una mayor disciplina en la emisión de acciones ordinarias, particularmente cuando el comercio esté cerca o por debajo de 1x el valor neto de activos modificado.
Cambio Estructural en la Gestión de Capital
Strategy ha mantenido una estrategia de tesorería de Bitcoin durante años, inicialmente financiada a través de capital y luego ampliada con emisiones de acciones preferentes bajo la marca Crédito Digital.
El marco del 29 de junio añade mecanismos explícitos para la optimización de pasivos y la monetización selectiva de activos, manteniendo el mandato de tenencia a largo plazo de Bitcoin.
La combinación de una reserva de efectivo protegida, límites de monetización específicos y autorizaciones de recompra le da a la empresa palancas para ajustar su estructura de capital en respuesta a las condiciones del mercado sin recurrir a nuevas emisiones de acciones.
¿Qué sigue?
La estrategia dijo que divulgará actividades de monetización material y actualizaciones relacionadas con el balance a través de presentaciones estándar 8-K.
Los participantes del mercado seguirán la ejecución de los programas de recompra y cualquier ajuste a la tasa de dividendo de $STRC en los próximos meses.
El marco proporciona un camino estructurado para gestionar las obligaciones vinculadas a Bitcoin mientras se preserva la posición central del tesoro.
Fuente: BeInCrypto
