Las acciones de Arm Holdings (ARM) han subido un 194% este año. Sin embargo, se han estancado y han caído desde mediados de junio, y los grandes inversores están vendiendo en silencio. La razón es simple. Arm es la acción de chips más expuesta al aumento de las tasas de interés.
La próxima prueba llega el 14 de julio, cuando se publicarán nuevos datos de inflación. Una lectura alta acercaría a la Reserva Federal a un aumento de tasas. Y Arm tiene más que perder.
El Gran Dinero Comenzó a Salir a Mediados de Junio
La advertencia más clara proviene del flujo de dinero. El Chaikin Money Flow (CMF), un proxy para la compra institucional, alcanzó un pico de 0.37 alrededor del 15 de junio y desde entonces ha caído a 0.01. En términos simples, los grandes compradores casi han desaparecido.
Nota: Arm tiene su sede en el Reino Unido, pero sus acciones se negocian en Nueva York en dólares estadounidenses, por lo que los movimientos de tasas de la Reserva Federal la afectan como cualquier acción de chips estadounidense.
El momento no es aleatorio. La inflación alcanzó el 4.2% para el año el 10 de junio, la más alta en tres años. Días después, el 17 de junio, la Reserva Federal mantuvo las tasas pero señaló que podría aumentarlas. Además, el dinero institucional comenzó a salir en la antesala de la reunión de la Fed del 17 de junio.
Desde entonces, los mercados han vuelto a valorar aumentos. Robin Brooks, investigador principal en la Institución Brookings y execonomista jefe del IIF, dice que un número establecerá el tono.
Aquí está por qué eso afecta más a Arm (ARM). Un informe de inflación caliente hace que la Fed sea más propensa a aumentar las tasas de interés. Las tasas más altas hacen que las ganancias esperadas en años futuros valgan menos hoy. Arm es la acción de chip grande más cara, y la mayor parte de sus ganancias están muy lejos en el futuro. Los inversores están pagando principalmente por el crecimiento de sus diseños de chips de IA en los próximos años, no por el dinero que gana hoy.
Eso hace que Arm sea el nombre más sensible a las tasas en su sector. Su precio tiende a moverse en la dirección opuesta a las tasas de interés, y más que cualquier otra acción de chip grande.
Así que cae más que el promedio de chips cuando aumentan los temores sobre las tasas. Cuando un banco importante advirtió sobre hasta tres aumentos más el 23 de junio, Arm cayó más del 10% en un día.
Los operadores de opciones también se volvieron defensivos
El mercado de opciones mostró la misma señal. La relación put-call de Arm compara las apuestas a la baja contra las apuestas al alza. El 15 de junio, con Arm cerca de $412, la relación de volumen era de 0.51, por lo que los operadores aún compraron más calls que puts.
Sin embargo, la relación de interés abierto ya era de 1.22, lo que significa que las apuestas más antiguas se inclinaban a la baja.
Para el 1 de julio, con Arm cerca de $337, ambas se habían vuelto bajistas. La relación de volumen saltó a 1.75, y el interés abierto se situó en 1.17.
En resumen, los operadores pasaron de ser optimistas a defensivos a medida que el discurso sobre el aumento de tasas se intensificó. El gráfico de precios de ARM cuenta la misma historia.
El gráfico de acciones de ARM confirma la advertencia
El rally ya estaba funcionando con el tanque vacío. Del 6 de mayo al 30 de junio, Arm subió, pero el volumen de compra detrás de cada movimiento seguía disminuyendo.
Esa debilidad detuvo a Arm en alrededor de $362. La acción ahora se negocia cerca de $337, justo por debajo del nivel de $340 que necesita mantener.
Si rompe hacia abajo, $303, luego $298, entran en vista. Un soporte mucho más profundo se encuentra cerca de $198 si la venta se acelera. Para cambiar las cosas, Arm debe recuperar $362 con una fuerte compra, lo que haría que el flujo de dinero volviera a subir. La verdadera línea, sin embargo, es $399 (la zona de $400).
Por encima de $400, ARM recupera una verdadera fuerza. Por debajo, con un informe caliente del 14 de julio amenazando con otro susto de tasas, cada rebote probablemente será vendido. La marca de $400 separa una nueva pierna hacia arriba de más ventas en cada rally.
Fuente: BeInCrypto
