Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) en EE. UU. registraron $221.72 millones en entradas netas el 2 de julio. Fue el primer día positivo para las entradas de ETFs de Bitcoin desde el 12 de junio, según datos de SoSoValue.
El último informe semanal de Glassnode, publicado el lunes, describe a Bitcoin como entrando en una fase de consolidación. La firma ve que la presión de venta al contado se está aliviando después de semanas de fuertes redenciones institucionales.
Las entradas de ETFs de Bitcoin ponen fin a una racha de 10 días de salidas
Los datos de SoSoValue muestran que la impresión del 2 de julio rompió una racha de 10 días de salidas que había drenado los fondos desde mediados de junio. Los activos netos totales se situaron en $74.37 mil millones después de la reversión, por debajo de más de $100 mil millones a principios de mayo.
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La pausa en las redenciones pone fin a un período castigador. Los ETFs de Bitcoin al contado perdieron casi $9 mil millones en dos meses de salidas, el retroceso institucional más profundo desde que los productos se lanzaron en enero de 2024.
La acción del precio el lunes capturó la tensión bidireccional del mercado. BTC cayó por debajo de $62,000 después de que Strategy, el mayor tenedor corporativo de bitcoin, revelara una venta. El precio luego se recuperó más de $2,300 en tres horas para cotizar cerca de $63,643 al momento de escribir esto.
La rápida recuperación extiende el salto de la semana pasada hacia $62,000 desde un mínimo del 25 de junio cerca de $58,200. Ese mínimo se sitúa aproximadamente un 54% por debajo del pico del 6 de octubre de 2025 de $126,080. La caída sigue siendo mucho más superficial que los retrocesos del 77% al 84% que cerraron los ciclos de 2018 y 2022.
Glassnode ve la consolidación a medida que la presión de venta se alivia
En su informe Market Pulse para la semana 28, Glassnode argumentó que el mercado se está alejando de la distribución agresiva y hacia el equilibrio.
“El mercado de Bitcoin está exhibiendo actualmente signos de estabilización estructural, caracterizado por una transición de la distribución agresiva hacia un estado de equilibrio.”
Los datos de derivados respaldan el cambio. El interés abierto en futuros ha aumentado, y los pagos de financiamiento del lado largo han superado las normas históricas, señalando un renovado apetito alcista. Mientras tanto, la moderación en la inclinación de opciones de 25 delta sugiere que la demanda de protección a la baja está disminuyendo.
La actividad en cadena cuenta una historia similar. Las direcciones activas y los volúmenes de transferencia están aumentando, y el inversor promedio de ETF ha vuelto a obtener ganancias. Los tenedores a largo plazo continúan anclando el mercado a pesar de las pérdidas no realizadas persistentes.
Sin embargo, la firma señaló una creciente proporción de capital caliente, el dinero a corto plazo y sensible al precio que a menudo precede a oscilaciones más agudas. El vaivén del lunes en torno a la divulgación de la estrategia se ajusta a ese patrón, con la volatilidad aumentando incluso a medida que la rentabilidad mejora.
La reducción de la liquidez de las stablecoins nubla la recuperación
Sin embargo, no todos los indicadores apoyan el caso de recuperación. La firma de análisis CryptoQuant señaló una contracción en la liquidez de las stablecoins.
“La capitalización de mercado de USDC y USDT ha bajado un -3.6% y un -2% respectivamente en los últimos 30 días. En general, podemos ver que esta desaceleración ha estado en marcha desde noviembre de 2025,” escribió CryptoQuant.
Las stablecoins son el principal capital disponible para compras de criptomonedas. Una desaceleración de la liquidez que data de noviembre de 2025 podría, por lo tanto, privar a los ETFs de la demanda de seguimiento.
Sin capital fresco entrando en el sistema, el 2 de julio corre el riesgo de ser un alivio de un día en lugar de un cambio.
Flujos sostenidos en las próximas sesiones mostrarían si la demanda institucional ha regresado realmente. Por ahora, la perspectiva a largo plazo de Bitcoin depende de si la consolidación se resuelve al alza antes de que la liquidez se ajuste aún más.
Fuente: BeInCrypto
