Las acciones de memoria de IA han sido el comercio más destacado de 2026, ya que la carrera por los chips detrás de cada servidor de IA ha llevado los precios y las ganancias a niveles récord. Pero los tres nombres a continuación comparten la misma extraña división. El negocio nunca ha parecido más fuerte, sin embargo, los flujos de dinero están volviéndose cautelosos en silencio.
Cada uno empareja un fundamental espectacular; una ganancia récord, márgenes de élite o un rally monstruoso con señales claras de que los grandes inversores están retrocediendo. Esa brecha entre grandes números y una posición nerviosa es exactamente lo que hace que estas 3 acciones de memoria de IA valgan la pena seguir hasta julio de 2026.
Samsung Electronics (KOSPI: 005930)
Samsung, una de las mayores acciones de memoria de IA, envió una señal mixta el 7 de julio. Su guía preliminar del segundo trimestre mostró un récord de 89.4 billones de wones (58.4 mil millones de dólares) en ganancias operativas, aproximadamente 19 veces más que hace un año, a medida que la demanda de los chips que alimentan los servidores de IA se dispara.
La buena noticia es que el negocio está en auge. La mala noticia es que la acción cayó de todos modos, bajando casi un 7% a 296,000 wones (aproximadamente 194 dólares) incluso cuando las ganancias aumentaron y casi un 10% en el mínimo cerca de 286,000 wones (187 dólares).
La razón es que el gran dinero se está yendo. Los inversores extranjeros vendieron Samsung durante seis sesiones consecutivas, alrededor de 26 millones de acciones, liderados por JPMorgan, Morgan Stanley y UBS.
Los datos de flujo concuerdan. El Chaikin Money Flow, un proxy para el dinero institucional, es negativo en -0.07, confirmando esa misma venta de grandes capitales. El Money Flow Index, que se inclina más hacia el retail, es un débil 42, por debajo de la línea de compra/venta de 50, así que los inversores más pequeños tampoco están interviniendo. La puntuación de flujo general se sitúa en -0.48 pero parece estar mejorando.
Tampoco es barato, cerca de 24 veces las ganancias, lo que significa que los inversores pagan 24 won por cada 1 won de beneficio anual. Eso ya asume un fuerte crecimiento futuro, así que incluso un pequeño fallo puede desencadenar una venta brusca.
El beneficio récord prueba que el auge es real, pero ya estaba descontado. Las instituciones están vendiendo ante las buenas noticias, y el retail no está interviniendo para aprovecharlo. Ese estancamiento hace que Samsung sea una acción interesante para observar, con resultados completos el 30 de julio como la próxima prueba.
SK Hynix (KOSPI: 000660)
SK Hynix es el más puro de las acciones de memoria de IA, el principal proveedor de la memoria de alto ancho de banda (HBM) de la que dependen los chips de IA de Nvidia, ganando supuestamente alrededor del 70% de los pedidos de HBM4 de próxima generación de Nvidia.
Eso lo ha convertido en uno de los mayores ganadores del auge de la IA, y sus ganancias del segundo trimestre se publican el 29 de julio. Sin embargo, ha bajado más del 6%, día a día.
La buena noticia es que ningún fabricante de memoria es más rentable. SK Hynix obtiene un retorno sobre el capital del 61%, aproximadamente el triple que Samsung.
La mala noticia es que el dinero se está retirando con más fuerza aquí. La acción cayó un 6.06% a 2,201,000 won (aproximadamente $1,438), tocando 2,080,000 won ($1,359) en el mínimo, y los inversores extranjeros la vendieron durante seis sesiones consecutivas, aproximadamente 3.3 millones de acciones. Sus datos de flujo, de antes, son los más débiles del grupo.
El Chaikin Money Flow es profundamente negativo en -0.139, y el Money Flow es solo 36, por debajo de la línea de compra/venta de 50. Su puntuación de flujo de -1.65, destacada anteriormente, es la peor de las tres.
Las ratios explican los nervios. SK Hynix se negocia cerca de 21 veces las ganancias (P/E, el precio pagado por cada won de beneficio) y nueve veces el valor contable (precio a libro, lo que valen sus activos), frente a cuatro veces para Samsung, por lo que un auge que se enfría incluso ligeramente lo deja más lejos de caer.
En general, SK Hynix tiene el mejor negocio pero la cinta más inestable. El gran dinero está recortando el comercio de HBM más abarrotado antes del informe del 29 de julio, la próxima prueba a observar.
SanDisk (NASDAQ: SNDK)
SanDisk es el lado de almacenamiento del comercio de acciones de memoria de IA. Fabrica chips de flash NAND que los centros de datos de IA acumulan. Ha estado en una de las carreras más salvajes de 2026, subiendo más del 500% en lo que va del año. Sin embargo, ha caído alrededor del 16% en los últimos cinco días. Ahora se negocia alrededor de $1,744 y cayó otro 3% después del horario a aproximadamente $1,690.
La buena noticia es que Wall Street todavía le gusta la historia. Tanto Goldman Sachs como Bank of America reiteraron las calificaciones de compra y elevaron sus objetivos a principios de julio, apostando a que la escasez de memoria impulsada por la IA mantiene alta la demanda de NAND.
La mala noticia es que la cinta se está enfriando. Los operadores de opciones se han vuelto cautelosos, con la relación put-call por encima de 1 tanto en volumen (1.18) como en interés abierto (1.43), lo que significa más apuestas a que la acción caerá que a que subirá. Además, el CMF cayó por debajo de cero el 1 de julio y sigue deslizándose, mientras que el volumen de ventas ha dominado desde el 26 de junio.
La historia ofrece una pista. La última vez que el indicador CMF se volvió negativo, la acción subió alrededor del 14%. Sin embargo, ese rebote se sustentó en compras minoristas constantes, que ahora faltan.
SanDisk tuvo el mayor aumento y ahora enfrenta la mayor prueba. Sin una nueva demanda minorista, el rally acumulado en el año se detiene.
Fuente: BeInCrypto
