Las acciones de MicroStrategy (MSTR) han rebotado aproximadamente un 29% desde su mínimo a finales de junio, incluso ignorando la noticia de que la compañía vendió Bitcoin.
Sin embargo, el rebote se está produciendo con un volumen decreciente y flujos de dinero aún negativos. Esa brecha entre un precio en aumento y un dinero cauteloso es la razón por la que este rebote parece frágil.
El rebote parece fuerte, pero el volumen está disminuyendo
Después de caer de aproximadamente $197 a mediados de mayo a alrededor de $82 a finales de junio, MSTR ha rebotado aproximadamente un 29%. La acción incluso se mantuvo firme después de que Strategy, la compañía anteriormente conocida como MicroStrategy, confirmó que vendió aproximadamente 3,588 Bitcoin, y subió junto con el rebote del 7% de Bitcoin.
Ese rebote es aproximadamente cuatro veces el tamaño del de Bitcoin, una señal temprana de que MSTR ahora oscila mucho más fuerte que la moneda que se supone debe seguir.
Sin embargo, la compra se está debilitando. El volumen de operaciones ha caído constantemente desde el 29 de junio, una señal de que menos inversores están persiguiendo el movimiento al alza.
Si se da un paso atrás, el rebote parece pequeño. En el último año, el precio de MSTR ha caído aproximadamente un 75%, casi el doble de la caída del 41% de Bitcoin, y su correlación de retorno a 30 días ha disminuido a aproximadamente 0.30.
Nota: Es una correlación de Pearson estándar de los retornos diarios (no precios) durante una ventana móvil de 30 días; la forma estándar de la industria para medir cómo se mueven juntos dos activos.
Ese desacoplamiento importa. Muestra que los inversores ya no pagan una prima por MSTR como un proxy apalancado de Bitcoin, razón por la cual la acción sigue cayendo más rápido que la moneda que posee y por la cual el rebote es difícil de confiar.
Eso plantea la verdadera pregunta. ¿Está el gran dinero comprando este rebote o vendiendo silenciosamente en él?
El dinero sigue saliendo, incluso cuando las opciones se vuelven alcistas
Los indicadores de flujo lo responden. El Chaikin Money Flow (CMF), un proxy para la presión de compra y venta institucional, se sitúa cerca de -0.23. Ha subido desde finales de junio, sugiriendo que las salidas están disminuyendo, pero sigue por debajo de cero, por lo que los grandes inversores todavía están sacando dinero.
Los operadores de opciones, en contraste, se han vuelto esperanzados, posiblemente debido al rebote del 29%. La relación put-call, que pondera las apuestas bajistas contra las alcistas, ha caído de 1.30 a finales de junio a 0.71, lo que indica que los operadores están comprando muchas más llamadas que puts.
Ese optimismo podría ser una trampa si el volumen y los flujos no lo confirman.
Wall Street también es más cauteloso. Varios analistas recortaron sus objetivos de precio a principios de julio, incluso mientras mantenían calificaciones de compra, ya que la disminución de la prima de Bitcoin restableció las expectativas.
Con el dinero aún saliendo y el sentimiento estirado, el gráfico de precios ahora decide el próximo movimiento.
Niveles de precio de acciones de MicroStrategy a observar en julio
MSTR está subiendo dentro de un canal que parece una bandera bajista, un patrón que a menudo se forma después de una caída pronunciada y tiende a romperse hacia abajo. Sigue siendo válido mientras el precio se mantenga dentro del canal.
En el lado positivo, $104.27 es la primera pared. Coincide con el nivel de Fibonacci 0.382, y es exactamente donde la noticia de la venta de Bitcoin detuvo el rally. Un quiebre limpio por encima de esto, y luego $136.20, debilitaría la configuración bajista.
En el lado negativo, $94.41 es el primer piso. Una caída por debajo de $84.55 rompería el patrón, y la acción ya cayó a $81.58 en junio. Por debajo de eso, $70.51 y $52.62 entran en vista.
Aquí el desacoplamiento es más profundo. Debido a que MSTR ya no se mueve en sincronía con Bitcoin, no necesita una caída de Bitcoin para caer. Su propio volumen decreciente y salidas constantes pueden arrastrarlo más abajo por sí solos.
Para las acciones de MicroStrategy, $104.27 separa un cambio de tendencia genuino de otro rebote fallido dentro de la bandera.
Fuente: BeInCrypto
