Circle está construyendo una pila financiera de cuatro capas alrededor de Arc, su nueva blockchain. Tether todavía controla el dólar digital que la mayoría de las criptomonedas realmente utilizan.
Los inversores todavía ven a Circle como un emisor de stablecoins. Los números están mayormente de acuerdo. Los intereses de reserva produjeron el 94% de sus ingresos del primer trimestre.
Dentro de la Pila Financiera de Cuatro Capas de Circle
Circle llama a Arc un sistema operativo económico. Se liquida en menos de un segundo. Las tarifas se pagan en USDC, y la privacidad es opcional y está integrada.
Las capas se apilan así. Activos como USDC, EURC y el USYC generador de rendimiento se encuentran en la cadena base. Los productos para desarrolladores como billeteras y el Protocolo de Transferencia entre Cadenas (CCTP) vienen a continuación. Las propias aplicaciones de Circle, incluyendo Mint y StableFX, están en la parte superior.
El informe de Circle dice que más de 100 empresas se unieron a la red de prueba de Arc después de su lanzamiento en octubre de 2025. Goldman Sachs, Mastercard y Visa están entre los primeros socios. La red de prueba manejó aproximadamente 15 millones de transacciones en la semana que terminó el 15 de julio.
El gran dinero está siguiendo. Los resultados del primer trimestre de Circle revelaron una preventa de tokens ARC de $222 millones a una valoración de $3 mil millones. BlackRock, a16z crypto y ARK Invest se unieron a la recaudación.
¿Por qué la prisa? Los ingresos de reserva de $653 millones constituyeron el 94% de los $694 millones de ingresos del primer trimestre de Circle. Otros ingresos se duplicaron en un año, pero solo alcanzaron los $42 millones. La pila es el plan de escape de Circle.
La aprobación final de Circle por parte de la OCC para un banco fiduciario nacional añade músculo regulatorio. La licencia proviene de la Oficina del Contralor de la Moneda.
Por qué Tether todavía posee el dólar de las criptomonedas
La capitalización de mercado de USDT de Tether se sitúa cerca de $184 mil millones. USDC tiene $73 mil millones. Ha caído de $77 mil millones desde finales de marzo.
La brecha de negociación es aún más amplia. USDT movió aproximadamente $48 mil millones en el último día. Eso es cuatro veces el total de USDC. Tron, por su parte, maneja alrededor de $89 mil millones en stablecoins vinculadas al dólar, según datos de DefiLlama. Esa única cadena supera toda la oferta de USDC.
La historia explica la lealtad. USDC cayó a $0.88 en marzo de 2023. Alrededor de $3.3 mil millones de sus reservas estaban congelados en el colapsado Silicon Valley Bank. Los traders lo recuerdan.
Tether también actúa rápido cuando Washington llama. Congeló USDT vinculados a Irán por un valor de $131 millones en cuestión de horas tras las nuevas sanciones estadounidenses este mes. Mientras tanto, Circle enfrenta una denuncia criminal en Wisconsin por negarse a recuperar los fondos de una víctima de estafa sin una orden judicial.
Circle tiene un fuerte argumento en contra. USDC manejó el 63% del volumen de transacciones de stablecoins en el primer trimestre, según cifras de Visa Onchain Analytics en sus resultados.
El mercado de valores aún no está vendido. Las acciones de Circle han colapsado aproximadamente un 76% desde su pico posterior a la OPI. Puede que se esté formando un mercado dividido.
La Ley GENIUS, la ley de stablecoins de América para 2025, dirige dinero regulado hacia USDC. El comercio en el extranjero mantiene USDT. El lanzamiento de la mainnet de Arc pondrá a prueba si nuevas vías pueden extraer liquidez de un dólar que Tether todavía posee.
Fuente: BeInCrypto
