Las acciones de Coinbase (COIN) se dirigen a las ganancias del segundo trimestre hoy después del cierre bajo una advertencia de uno de sus mayores patrocinadores.
Citigroup todavía califica la acción como una compra. Aun así, redujo su objetivo de precio para Coinbase de $400 a $235 el 24 de julio, una reducción del 41% que llegó días antes del informe.
Citi mantiene su calificación de compra pero recorta el objetivo de acciones de COIN
La brecha entre esa calificación y ese objetivo es la verdadera historia antes de las ganancias. El analista de Citi, Peter Christiansen, mantuvo la recomendación de compra, pero aún así recortó un 41% su meta para las acciones de COIN.
Su razonamiento fue contundente. Christiansen espera que el trimestre marque un punto bajo para el comercio, con volúmenes de comercio al contado cerca de un mínimo de dos años.
Esa precaución no apareció en un vacío. Coinbase había fallado en las estimaciones de ingresos el trimestre pasado, y las acciones de Coinbase han caído alrededor del 29% este año, por lo que el mercado ya se estaba preparando para un período más suave.
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Otros escritorios, mientras tanto, se movieron en la misma dirección. Clear Street recortó su objetivo a $225, mientras que Rosenblatt mantuvo la llamada de $240, similar al número recortado de Citi.
Lo que Wall Street espera de las ganancias del Q2 de Coinbase
Los analistas han establecido un bajo estándar para las ganancias del Q2 de Coinbase. Esperan ingresos cercanos a $1.3 mil millones, una caída de aproximadamente el 13% en comparación con el año anterior y por debajo de los $1.41 mil millones publicados el trimestre pasado.
La debilidad se encuentra en el comercio.
Las previsiones sitúan los ingresos por transacciones en alrededor de $640 millones, y Barclays estima que Coinbase manejó alrededor de $152 mil millones en volumen, muy por debajo de la visión de $178 mil millones del mercado.
Sin embargo, la imagen no es del todo pesimista. Los ingresos por suscripciones y servicios, incluido el interés de USDC, le dan a Coinbase una base más estable cuando el comercio se desacelera. Eso explica por qué las acciones de COIN han aumentado más del 5% mes a mes. USDC es la stablecoin vinculada al dólar que ayuda a gestionar.
En cambio, muchos traders están mirando más allá del trimestre hacia la legislación sobre criptomonedas en EE. UU. Un proyecto de ley de estructura de mercado llamado CLARITY Act daría a los intercambios reglas federales claras, lo que podría atraer más dinero institucional y nuevos productos a plataformas como Coinbase. Las acciones de COIN ya han subido ante señales de que el proyecto de ley está cerca de la línea de meta.
Cómo está posicionado el mercado antes de la publicación
Sin embargo, el posicionamiento envía un mensaje mixto. La relación put-call, que pesa las apuestas bajistas de puts contra las alcistas de calls, apunta en dos direcciones a la vez.
En las apuestas en pie, o interés abierto, la relación ha bajado a 0.74 desde aproximadamente 0.86 a principios de junio. Ese cambio significa que las posiciones a largo plazo se han vuelto ligeramente más alcistas en las acciones de Coinbase.
La actividad reciente, en contraste, parece defensiva. La relación de volumen ha subido a 0.75 desde aproximadamente 0.44, lo que muestra a los traders comprando puts para cubrirse antes de los resultados.
Sin embargo, el gran dinero se ha mantenido firme. Chaikin Money Flow, un indicador de si las instituciones están comprando o vendiendo, se sitúa en 0.03 y ha permanecido por encima de cero incluso cuando las acciones de COIN han ido a la baja desde junio.
Por ahora, los ingresos por transacciones de esta noche y cualquier guía de volumen decidirán si la cautela de Citi o esos flujos constantes tienen razón. Más allá del trimestre, los traders están observando a Washington, donde la legislación sobre criptomonedas podría reiniciar la historia de las acciones de Coinbase.
Fuente: BeInCrypto
