La Reserva Federal anuncia su decisión sobre las tasas el miércoles 29 de julio, y los mercados no pueden ponerse de acuerdo sobre el resultado. CME FedWatch coloca las probabilidades de aumento de tasas de la Fed en 31.5%, con un 68.5% valorando una pausa.
Bitcoin (BTC) ha caído hacia abajo antes del evento. Se cotiza cerca de $63,683, bajando un 1.87% en 24 horas, con un valor de mercado de aproximadamente $1.28 billones.
¿Por qué las probabilidades de aumento de tasas de la Fed están estancadas cerca del 30%?
La característica inusual es el desacuerdo, no la dirección. Los futuros han oscilado en un rango de 10 puntos dentro de un solo mes.
Ese vaivén es la historia. The Kobeissi Letter señaló que casi cada reunión de la Fed desde marzo de 2020 llegó con aproximadamente un 99% de consenso ya valorado.
Kevin Warsh, juramentado como presidente en mayo, eliminó la herramienta que producía esa certeza. Ha abandonado la guía futura, por lo que el comité ya no señala su voto.
Lo que la reunión de junio ya le dijo a los mercados
La decisión del 17 de junio fue unánime. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) aprobó su declaración por un voto de 12 a 0. Mantuvo el rango objetivo en 3.50% a 3.75%.
La redacción importó más que el voto. Warsh redujo la declaración a tres párrafos cortos y eliminó cualquier indicio de un futuro alivio.
“El Comité garantizará la estabilidad de precios”, decía un extracto en la declaración del FOMC.
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La unidad es reciente, sin embargo. En la última reunión de Jerome Powell en abril, cuatro funcionarios disintieron. Esa fue la mayor división desde octubre de 1992.
Tres de ellos objetaron desde el lado agresivo. Beth Hammack de Cleveland, Lorie Logan de Dallas y Neel Kashkari de Minneapolis se opusieron a un lenguaje inclinado hacia recortes. El gobernador Stephen Miran quería un recorte directo.
TD Securities espera que Hammack y Logan disientan nuevamente el miércoles.
¿Los datos de inflación apoyan un aumento?
El informe de inflación de junio argumenta en contra de uno. Los precios al consumidor cayeron un 0.4% en el mes, la mayor caída mensual desde abril de 2020.
La inflación anual se enfrió al 3.5% desde el 4.2% en mayo. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, se desaceleró al 2.6% desde el 2.9%.
Los costos de vivienda aumentaron solo un 0.1%, el menor aumento mensual desde enero de 2021. La energía cayó un 5.7% en el mes.
La imagen interanual es más dura. La energía sigue subiendo un 15.7%, y la gasolina ha aumentado un 26.7% desde junio de 2025.
Warsh ha tratado esa brecha como ruido. Lo abordó en su testimonio en el Senado el 15 de julio.
“Los choques de precios particulares ocurren en precios particulares sobre los que no tenemos control”, dijo Warsh.
El crudo ha enfriado aún más desde entonces. El Brent retrocedió hacia los $86 después de que Washington pausara los ataques en Irán, debilitando el caso para un endurecimiento ahora.
Warsh también carece de los votos. CNBC informó que tres o cuatro de los doce miembros votantes están listos para presionar por un aumento inmediato.
Cada economista en una encuesta de Reuters este mes pidió mantener, un caso raro de economistas y comerciantes divididos.
Por qué es importante para Bitcoin
El dólar es el canal de transmisión, y la posición está estirada. Los comerciantes especulativos mantienen su mayor posición neta larga en dólares desde 2015.
El estratega de TD Securities, Howard Du, espera que esa operación se deshaga en una pausa. Sus escenarios se alinean directamente con los activos de riesgo.
Un dólar más débil históricamente apoya los niveles de precios actuales de Bitcoin junto con el oro y las acciones. El colchón sería bienvenido.
Bitcoin ha perdido aproximadamente un 46% en el último año. Se encuentra muy por debajo del récord de $126,080 establecido en octubre de 2025. La tendencia de 30 días es más amable, con un aumento de aproximadamente el 7%.
No todos aceptan que las tasas aún impulsen el activo. Matt Hougan, director de inversiones en Bitwise, argumenta que el vínculo se está debilitando a medida que el tamaño de los movimientos de tasas se reduce.
Los datos de posicionamiento de Du apuntan en la otra dirección. Un comercio de dólares abarrotado significa que incluso una pequeña sorpresa en la política puede forzar un movimiento desproporcionado en Bitcoin.
Qué observar en los próximos 30 días
Tres fechas resolverán el argumento.
- Miércoles, 29 de julio.El conteo de disidencias, no la tasa, lleva la señal. Un consenso unánime sugeriría que Warsh ha construido consenso.
- Miércoles, 12 de agosto.El BLS publica los datos de inflación de julio. Otro dato suave de energía desactivaría el argumento agresivo.
- Martes y miércoles, 15 y 16 de septiembre.La próxima reunión del FOMC, y la primera ventana realista para un aumento.
Una carta comodín está fuera del calendario. Warsh ha dicho que el informe del inspector general sobre los sobrecostos de renovación de la Fed se espera para este verano.
Ese informe podría influir en si Powell se queda en la junta. También influye en si Warsh considera que el riesgo de aumento vale su capital político.
Fuente: BeInCrypto
