El cofundador de Gemini, Cameron Winklevoss, declaró que el comercio de IA había terminado el martes, instando a los inversores a rotar hacia Bitcoin (BTC) y Zcash (ZEC).
La llamada se produjo el día en que el índice Kospi de Corea del Sur cerró con una caída del 10.84%. El CEO de deVere Group, Nigel Green, culpa al financiamiento circular entre Nvidia, OpenAI y Oracle. El desencadenante real del martes fue más específico y apunta a China.
Qué desencadenó la venta masiva del comercio de IA el martes
El Kospi terminó en 6,023.66 después de que un cortacircuitos detuviera el comercio durante 20 minutos. Samsung Electronics cayó un 13.4%. SK Hynix bajó un 14.7%.
El Nikkei 225 de Japón perdió alrededor del 4%. Tokyo Electron se desplomó un 10.96%, y el fabricante de memoria Kioxia cayó más del 18%.
Dos catalizadores específicos de China lo impulsaron. Changxin Memory Technologies, el fabricante de DRAM con sede en Hefei conocido como CXMT, cerró su debut en el mercado STAR de Shanghái el lunes con un aumento del 466%.
Eso valoró a CXMT cerca de 3.3 billones de yuanes. Superó al Banco Industrial y Comercial de China como la empresa más valiosa que cotiza en el continente. Su prospecto situó su participación global en DRAM para 2025 en un 7.67%, cuarta detrás de Samsung, SK Hynix y Micron.
Por separado, informes indicaron que una empresa respaldada por el estado chino ha comenzado a producir máquinas de litografía de ultravioleta profundo (DUV) de inmersión. El equipo DUV es la herramienta de cuello de botella que los controles de exportación occidentales estaban diseñados para retener.
El martes revirtió una recuperación que se había mantenido hasta mediados de julio. Los mismos nombres de chips habían rebotado tras una venta masiva impulsada por temores de valoración de memoria.
El caso de financiamiento circular de Nigel Green, verificado contra el registro
El argumento de Green se centra en quién le paga a quién. Nvidia financia a OpenAI. OpenAI compra capacidad en la nube a Oracle. Oracle luego compra chips de Nvidia con los ingresos.
“El mismo dólar se cuenta como ingresos tres veces en su camino alrededor del ciclo. Esto no es demanda. Es un truco contable disfrazado de historia de crecimiento”, declaró el CEO de deVere Group, Nigel Green.
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El ciclo es real, pero tres de sus cifras de apoyo no sobreviven a una verificación contra los documentos primarios y las declaraciones de la empresa.
Nvidia y OpenAI anunciaron la asociación de 10 gigavatios en septiembre de 2025. El CEO Jensen Huang dijo más tarde a Fortune que “nunca fue un compromiso”.
La corrección afecta en ambas direcciones. La cartera de Oracle es más grande de lo que dice Green, y más de la mitad de ella se debe a un solo cliente.
El contrato de OpenAI con Oracle supera los $300 mil millones durante cinco años y comienza en 2027. S&P ha advertido que Oracle podría tener arrendamientos de centros de datos a largo plazo sin salida si ese cliente tropieza.
OpenAI va en camino a aproximadamente $14 mil millones en pérdidas este año frente a unos $25 mil millones en ingresos anualizados. Sin embargo, esos ingresos han aumentado desde $21.4 mil millones a finales de 2025.
Bloomberg informó que Nvidia ahora está ensamblando más de $750 mil millones en nuevos acuerdos de IA. Uno respaldaría hasta $250 mil millones de arrendamientos de computación de OpenAI en un proyecto de centro de datos en EE. UU.
En este contexto, Cameron Winklevoss insta a los inversores a rotar hacia Bitcoin y Zcash,
Su posición en Zcash no es nueva. En abril, argumentó que los inversores optimistas sobre la IA y la computación cuántica también deberían ser optimistas sobre la moneda de privacidad.
También defendió a Zcash después de un error en su piscina protegida Orchard en junio. Los gemelos han financiado desde entonces trabajos independientes en el protocolo.
Zcash sigue subiendo aproximadamente un 1,033% en el último año. Su actualización de red Ironwood se activó el martes.
Schiff ve un pico, UBS ve que el comercio de IA está madurando.
Peter Schiff considera la caída como una confirmación. Señala a SpaceX, que ahora está aproximadamente un 48% por debajo de su pico de $225.64 y cotizando por debajo de su precio de listado de $135 en junio.
Schiff ha enmarcado las acciones y bonos de SpaceX como una advertencia para las acciones y las criptomonedas por igual. Sus notas de 2056 ahora rinden alrededor del 7.6%, cotizando como deuda basura.
Esa prueba llega pronto. SpaceX reporta sus primeros resultados como empresa pública el 4 de agosto, y aproximadamente 911.5 millones de acciones de insiders se desbloquean el 6 de agosto.
UBS no está de acuerdo con la tesis del pico. El banco dijo a los clientes que el comercio está madurando en lugar de romperse. Modelos más baratos redistribuyen la demanda de computación en lugar de destruirla, según su interpretación.
Ambas lecturas pueden sostenerse. El debut de CXMT apoya la advertencia de Green sobre China y el caso de deflación de costos de UBS al mismo tiempo.
Lo que el martes no mostró es un refugio seguro. Hasta que Bitcoin mantenga terreno en un día en que las acciones caen, la rotación que describe Winklevoss sigue siendo una tesis en lugar de un comercio.
Fuente: BeInCrypto
