La última semana de ganancias ha entregado a los inversores una lista clara de acciones estadounidenses para observar en agosto. Tres de las empresas más grandes del mercado acaban de informar, y Wall Street dividió su veredicto entre recompensa y castigo.
La división se redujo a una prueba, que el gastador de IA podría demostrar que los clientes están pagando por la construcción. Dejó a los ganadores con configuraciones sólidas y a un rezagado enfrentando un camino cauteloso hacia agosto.
Microsoft (NASDAQ: MSFT)
Microsoft se disparó alrededor del 15% a cerca de $451 después de sus resultados del 29 de julio, su mayor salto en meses. El volumen de negociación, el número de acciones que cambiaron de manos, alcanzó su nivel más alto desde el 22 de junio, lo que muestra una fuerte convicción detrás de la compra.
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Sin embargo, el rally no es completamente convincente. Ese volumen aún se sitúa por debajo de la fuerte venta de finales de junio, por lo que los compradores no han superado completamente a los vendedores.
El Chaikin Money Flow (CMF), un indicador de si el dinero institucional está fluyendo hacia dentro o fuera de una acción, muestra la misma duda. Casi se volvió negativo antes de las ganancias, luego subió a 0.04 a medida que los grandes inversores reaccionaron. Aún se sitúa por debajo de su pico del 24 de julio, y debe recuperar ese nivel para confirmar que las instituciones realmente están comprando.
Los fundamentos explican el salto. Microsoft gastó $41 mil millones en gastos de capital, el costo de construir centros de datos de IA, pero lo respaldó con un libro de contratos de clientes firmados de $678 mil millones. Esa demanda asegurada demuestra que el gasto está financiado por pedidos reales, lo cual es el caso alcista. También guió el crecimiento de Azure hacia el 45%, y un crecimiento más rápido a esa escala apunta a un aumento de ingresos futuros.
Wall Street está de acuerdo. La acción tiene una calificación de Fuerte Compra, con 24 de 25 firmas en Compra, lo que señala amplias expectativas de más alza.
Solo Barclays recortó su objetivo, una única precaución que coincide con el volumen suave.
Amazon (NASDAQ: AMZN)
Amazon cuenta con el apoyo de analistas más fuerte de los tres, lo que la convierte en una de las acciones estadounidenses más alcistas a observar en agosto. Las 28 firmas que la cubren la califican como Compra, sin ninguna en Mantener o Vender, y cada mesa importante elevó su objetivo de precio después de las ganancias. Esa rara unanimidad le da a Amazon el caso alcista más limpio de la semana.
La posición de opciones respalda ese optimismo. La relación de volumen de puts a calls, que compara las apuestas bajistas con las alcistas, cayó de 0.74 a 0.54 antes del informe, lo que significa que los traders compraron muchas más calls y se inclinaron hacia lo alcista.
La relación de interés abierto, los contratos de opciones existentes ya en su lugar, se mantuvo estable en 0.66. Eso muestra que el dinero a largo plazo aún no se ha comprometido completamente, lo que deja espacio para que nuevos compradores eleven la acción en agosto.
El negocio explica la confianza. Amazon Web Services, su brazo en la nube, se reactivó, y la compañía divulgó un backlog de $496 mil millones de demanda de clientes firmada. Cuando Alphabet y Meta aumentaron su gasto en IA, los inversores vendieron ambas acciones, temiendo un gasto sin retorno comprobado. Amazon también aumentó su gasto, pero su backlog demostró que los clientes ya habían acordado pagar, por lo que la acción subió en su lugar.
Hay un detalle que vale la pena conocer. El titular de Amazon de $5.75 por acción parece un gran éxito, pero la mayor parte provino de una ganancia puntual en su participación en Anthropic, no del negocio principal. Si se elimina eso, las ganancias aún crecieron un saludable 43%, por lo que el caso alcista se mantiene. La verdadera presión es el efectivo, porque el alto gasto en IA ha empujado el flujo de caja libre, el dinero que una empresa mantiene después de construir, al rojo en el último año.
Meta Platforms (NASDAQ: META)
Meta es el caso atípico entre las principales acciones de EE. UU. a observar. La acción cayó alrededor del 8% a cerca de $539 y ahora se sitúa aproximadamente un 23% por debajo de su máximo a mediados de julio.
El problema es el efectivo, no las ventas. Los ingresos crecieron un 28%, pero el flujo de caja libre colapsó a $784 millones desde $8.55 mil millones un año antes. El gasto de capital casi devoró todo el efectivo que generó el negocio, por lo que Meta se apoyó en unos $25 mil millones de nueva deuda para seguir financiando su dividendo, lo que inquieta a los inversores.
A diferencia de Microsoft y Amazon, las otras dos acciones estadounidenses a seguir, Meta no reveló ningún retraso en la demanda firmada, por lo que aún no puede demostrar que la construcción de IA dará frutos. Sus aplicaciones principales también ganaron menos, ya que el ingreso operativo de la Familia de Aplicaciones, la ganancia de Facebook, Instagram y WhatsApp, cayó a $23.4 mil millones desde $25 mil millones. El motor publicitario más fuerte del mundo entregó un resultado final más débil.
El gráfico advierte de más riesgo. El CMF de Meta tendió a la baja incluso cuando el precio subió desde principios de junio hasta mediados de julio, y siguió una corrección profunda. Aún no ha superado la línea de 0.05 que confirmaría que los compradores han regresado, por lo que la misma caída bajista podría repetirse.
Los analistas se mantienen leales pero nerviosos. Meta mantiene una Fuerte Compra, sin embargo, al menos diez firmas redujeron sus objetivos de precios de la noche a la mañana, incluyendo a Citi a $800 desde $850.
Ese techo más bajo con calificaciones sin cambios señala precaución a corto plazo incluso de los creyentes.
Fuente: BeInCrypto
