Los datos en cadena muestran que la blockchain de Ethereum ha desarrollado mucho en los últimos años, procesando actualmente más actividad que nunca.
Al mismo tiempo, el activo subyacente no ha logrado beneficiarse, ya que continúa luchando por debajo de $2,000. Un analista cree que esta desconexión se ha convertido en uno de los mayores debates en torno a la altcoin y la red detrás de ella.
La actividad de Ethereum se dispara
Aparte de la muy anticipada actualización Merge implementada hace varios años, el equipo detrás de Ethereum ha completado varias otras actualizaciones, quizás menos publicitadas pero igualmente impactantes a lo largo de los años que han logrado escalar la red. La blockchain aparentemente está manejando significativamente más actividad de la que tenía durante sus años de prueba de trabajo.
Datos compartidos por el popular analista Tanaka afirman que la capa-1 de Ethereum generó más de $88 millones en Valor Económico Real (REV) durante el segundo trimestre, un aumento del 7% con respecto al trimestre anterior. Sin embargo, todavía está por debajo de casi el 70% en comparación con el año anterior.
Las aplicaciones construidas en la segunda blockchain más grande del mundo generaron $1.8 mil millones en tarifas, lo que significa que Ethereum en sí, que recientemente celebró su 11º cumpleaños, capturó solo alrededor del 4.9% del valor económico creado por su capa de aplicación. El contraste se vuelve aún más evidente al examinar la actividad de la red.
Los rollups de Ethereum están procesando actualmente alrededor de 1,270 operaciones de usuario por segundo, en comparación con aproximadamente 20.4 UOPS en la mainnet. Se informa que Robinhood Chain está procesando casi 5 veces más operaciones que la capa 1 de Ethereum.
El analista describió el progreso técnico como impresionante, pero cuestionó cuánto de esa creciente actividad beneficia en última instancia a los titulares de ETH. Los datos actuales muestran:
– Suministro total de ETH: aproximadamente 121.88M
– ETH en la Beacon Chain: aproximadamente 41.10M
– Aproximadamente el 33.7% del suministro total de ETH está asegurando la red
– Rendimiento de emisión de staking: alrededor del 2.6%
– Crecimiento anualizado reciente del suministro: alrededor del 0.85%
– Quema de tarifas de blob de siete días: solo alrededor de 0.22 ETH
Caso alcista cambiado
El analista no cree que Ethereum esté roto, pero señaló que la tesis de inversión a largo plazo de ETH está experimentando un cambio sustancial. En lugar de "más usuarios que conducen a más tarifas y más quema de ETH", el enfoque ahora se está desplazando gradualmente hacia las finanzas tokenizadas.
El valor de los Activos del Mundo Real (RWAs) en Ethereum ha superado recientemente los 17 mil millones de dólares, mientras que el mercado más amplio de stablecoins asciende a casi 300 mil millones de dólares. El analista argumentó que la ventaja competitiva de Ethereum ya no son las transacciones baratas, sino su posición como la capa de liquidación líder para las finanzas institucionales.
De cara al futuro, dijeron que las preguntas clave son si la actividad de la capa 2 eventualmente hará que el espacio de blobs sea económicamente valioso, si las stablecoins y los RWAs generan un volumen significativo en la cadena, y si las instituciones mantienen cada vez más el activo subyacente como colateral de reserva para el ecosistema de Ethereum.
El analista continuará manteniendo y acumulando ETH ya que se muestra optimista sobre su futuro a corto y largo plazo, especialmente porque Ethereum ya ha resuelto su problema de escalabilidad.
Fuente: CryptoPotato
