Nvidia reporta ganancias del segundo trimestre el 26 de agosto, y Wall Street ya conoce el número principal. Los analistas esperan alrededor de $92 mil millones en ingresos y ganancias por acción de $2.08, el doble de la cifra del año pasado.
El informe se publicará en 14 días. Nvidia guió a $91 mil millones, por lo que un superávit se considera cercano a lo asumido. Lo que se espera más allá de eso es donde los analistas se dividen.
Lo que Wall Street espera de las ganancias del segundo trimestre de Nvidia
La llamada comienza a las 5 p.m. ET. Cubre el trimestre que terminó el 26 de julio. Nvidia estableció el estándar en mayo. Creció a $91 mil millones, más o menos un 2%, con un margen bruto cercano al 75%. Esas cifras provienen de la propia perspectiva de la empresa.
El trimestre del año pasado facilita los cálculos. Nvidia ganó $1.05 por acción sobre $46.7 mil millones en ingresos. Alcanzar $92 mil millones casi duplicaría la cifra superior.
Una advertencia sobre la cifra de ganancias. TipRanks coloca el consenso en $2.08 de 37 analistas. Zacks, rastreado por Nasdaq, muestra $2.01 de 11. La diferencia es pequeña, pero decide lo que cuenta como un superávit.
Los analistas son casi uniformemente positivos. De los 37 rastreados, 36 califican la acción como Compra y uno como Mantener. El objetivo promedio se sitúa cerca de $310, con estimaciones de $250 a $500.
Los traders de criptomonedas tienen su propia razón para observar. El informe de Nvidia de noviembre de 2025 elevó Bitcoin por encima de $91,000. El sentimiento de IA ahora mueve ambos mercados.
Nvidia ha superado su propia guía durante tres trimestres consecutivos
Se espera el superávit porque sigue ocurriendo. El tamaño apenas cambia.
- Nvidia guió a $54 mil millones para el trimestre de octubre de 2025 y entregó $57 mil millones.
- Guió a $65 mil millones para enero y entregó $68.1 mil millones.
- También guió a $78 mil millones para abril y entregó $81.6 mil millones.
Eso es un superávit de $3 mil millones, $3.1 mil millones, luego $3.6 mil millones. Cada cifra proviene de los propios informes trimestrales de Nvidia.
Bank of America espera entre $94 mil millones y $95 mil millones esta vez. Eso es un superávit de $3 mil millones a $4 mil millones. Se sitúa exactamente dentro del patrón.
Así que la sorpresa sería un pequeño superávit, no uno grande.
La Tasa de Crecimiento es la Parte que Nadie Destaca
Aquí la imagen cambia. El crecimiento de ingresos de un trimestre a otro ha estado cerca del 20% tres veces seguidas.
La guía de ingresos de $91 mil millones de Nvidia implica un crecimiento de solo 11.5%. Incluso los $95 mil millones de Bank of America resultan en un 16%. Ambos son el ritmo más lento en más de un año.
El número interanual aún se ve enorme con aproximadamente 97%. Eso es porque la base de comparación es pequeña, no porque el impulso esté aumentando.
Si bien nada de esto significa que la demanda esté disminuyendo, explica por qué un buen titular puede no mover mucho la acción.
El número de guía que se espera es de $108 mil millones
El analista de Bank of America, Vivek Arya, modela una guía para el tercer trimestre de $107 mil millones a $108 mil millones. Los analistas actualmente manejan aproximadamente $104 mil millones. Arya mantiene una calificación de Compra y un objetivo de $350.
El analista de Goldman Sachs, James Schneider, mantiene una calificación de Compra con un objetivo de $285. Espera un aumento significativo en la guía. También advierte que la barra está alta después de un aumento del 12% en dos semanas.
Las estimaciones de Goldman para 2026 y 2027 son un 6% y un 19% superiores al consenso, respectivamente. Los traders pueden sopesar eso contra la actual previsión del precio de las acciones de Nvidia.
El mercado de opciones también ha votado. Los contratos que vencen el 28 de agosto implican un movimiento del 6.75%, o un rango cercano a $209 a $239. La acción se negoció alrededor de $224 el miércoles después de cerrar en $217.50 el día anterior.
Qué podría salir mal entre Vera Rubin y los costos de memoria
Nvidia llevó su plataforma Vera Rubin a producción completa el 31 de mayo. Los envíos comienzan en otoño.
“La IA agentiva es un nuevo tipo de carga de trabajo. Un aviso puede iniciar un viaje de razonamiento, recuperación, uso de herramientas y generación de respuestas de mil pasos. Vera Rubin fue construida para este momento”, Jensen Huang, fundador y director ejecutivo de Nvidia, en el anuncio de la compañía.
- La memoria es el problema de costo.
Ahora representa entre el 40% y el 50% del costo de construir un sistema. Esa participación solía ser del 15% al 20%.
Bank of America todavía ve márgenes cerca del 73% al 74%. En los racks de Rubin, el impacto en la memoria es de aproximadamente 60 puntos básicos. Los sistemas de pod más grandes podrían llevar 500.
- Luego está la cuestión de la financiación.
Nvidia ha invertido aproximadamente $70 mil millones en socios, incluyendo $30 mil millones en OpenAI y $10 mil millones en Anthropic. Los críticos dicen que eso sostiene su propio libro de pedidos.
Bank of America lo llama el 15% del flujo de caja libre que espera a lo largo de 2026 y 2027. Los escépticos no se dejan convencer. La preocupación alimenta el debate sobre la burbuja de la IA.
Los proveedores apuntan en la otra dirección. El récord de pedidos pendientes de IA de Supermicro mostró una demanda que no ha disminuido.
Qué observar el 26 de agosto
La configuración es inusual. Nvidia podría superar en $4 mil millones y aún así decepcionar, porque la atención se ha trasladado al trimestre de octubre.
Los inversores también quieren pruebas de que la demanda es externa. Esa duda creció una vez que Nvidia comenzó a financiar a sus propios clientes.
Se espera que la diapositiva de orientación importe más que el superávit. Si $108 mil millones aparece allí, podría marcar el tono durante meses.
Fuente: BeInCrypto
