Cathie Wood ha seguido comprando Circle a medida que las acciones cayeron un 42% en un año. El domingo explicó por qué. Los analistas de Wall Street que construyeron sus carreras en Visa y Mastercard, argumentó, no pueden entender la empresa.
Circle emite USDC, un dólar digital respaldado por efectivo y deuda gubernamental estadounidense a corto plazo. Wood dirige ARK Invest, y Circle es ahora la mayor apuesta en criptomonedas de su fondo insignia.
El Caso de Wood Contra los Analistas
Wood estaba respondiendo a un gráfico construido a partir de datos de Artemis, donde el analista Alex Obchakevich indicó que el mercado estaba cambiando de opinión sobre quién realmente gana dinero con las stablecoins.
Se siguieron las tres empresas de pagos durante un año. Visa subió aproximadamente un 5%, Mastercard alrededor de un 1%. Circle cayó un 42%.
Aunque CRCL ha apreciado un 84% desde su OPI, este gráfico de un año ilustra la ineficiencia de los mercados de capitales públicos a corto plazo. Muchos analistas de servicios financieros han construido sus historiales a largo plazo basándose en $V y $MA y no pueden comprender a Circle, el disruptor”, desafió Wood.
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Luego recurrió a la historia. Mastercard ha subido aproximadamente 150 veces desde que se listó, dijo, y Visa aproximadamente 33 veces.
Los analistas que dijeron a sus clientes que compraran esas caídas parecían brillantes. La tecnología, no la habilidad del analista, está reescribiendo los pagos, y Circle debería beneficiarse.
Su Lección de Historia se Mantiene, Pero Un Número No
Ambos múltiplos sobreviven a un chequeo. Mastercard valoró su flotación de 2006 en $39 por acción. Luego dividió sus acciones en 10 partes, por lo que esa entrada vale $3.90 en el dinero de hoy. Contra el cierre del viernes de $580.63, eso es 149 veces.
Visa vendió acciones a $44 en marzo de 2008 y las dividió en cuatro partes en 2015, un ajustado $11. A $371.04 el viernes, eso es 34 veces. La aritmética de Wood es sólida.
Su cifra de Circle no lo es. Circle valoró su flotación de junio de 2025 en $31. La acción cerró el viernes en $87.98. Eso es una ganancia de aproximadamente 184%, no 84%.
Wall Street No Puede Acordar Cuánto Vale Circle
El lado de la venta no está ignorando a Circle, lo que debilita su marco. De 21 analistas que lo cubren, 11 lo califican como una compra fuerte y dos como una compra. Cinco dicen mantener. Tres dicen vender.
Sus objetivos de precio son aún más extraños. El más optimista es $173. El más pesimista es $37. Eso es una brecha de 4.7 veces en la misma empresa en el mismo día. El promedio se sitúa en $98.61.
Los analistas que cubren una red de pagos madura no discrepan tanto. En Circle no tienen un método compartido. Gran parte de su dinero proviene de intereses sobre reservas, que disminuyen cuando las tasas caen. El resto depende de qué tan rápido se utilizan los dólares digitales.
Las cuentas muestran esa división. Los ingresos crecieron aproximadamente un 37% y la empresa es rentable después de una sorpresa de ganancias en el segundo trimestre a principios de agosto. Su valor de mercado aún cayó un 30%.
La competencia lo complica aún más. Circle está construyendo una pila financiera de cuatro capas en su blockchain Arc. Open USD, un consorcio de stablecoins rival de más de 140 empresas, quiere las mismas vías.
Wood no está cubriendo. El fondo insignia de ARK tenía 3,931,968 acciones de Circle el viernes, por un valor de 329 millones de dólares y 5.14% de la cartera. Eso supera su participación en Coinbase. Puede que tenga razón. Por ahora, su dinero dice lo que dicen los objetivos de $37 y $243. Nadie ha definido qué es Circle.
Fuente: BeInCrypto
