Bitcoin lleva varios días teniendo dificultades para superar decisivamente los 80.000 dólares, y los operadores de opciones no parecen demasiado preocupados por una explosión inminente de la volatilidad, pese a los importantes acontecimientos económicos de los próximos diez días.
El último análisis de mercado de QCP Capital indica que la volatilidad implícita at-the-money de BTC a 18 días se sitúa actualmente en apenas un 37%-38%, pese al próximo informe de inflación de EE. UU. y a la posterior reunión del FOMC.
A la espera de claridad
Los analistas creen que la compresión de la volatilidad refleja que el mercado espera más información, en lugar de que los operadores expresen una firme convicción direccional. Este relato recibió cierto respaldo la semana pasada, tras la publicación del informe de empleo de agosto, que superó ampliamente las expectativas: la economía estadounidense creó 162.000 puestos de trabajo, frente a los aproximadamente 55.000 previstos. El desempleo se mantuvo en el 4,1%, mientras que los salarios medios por hora aumentaron un 0,3% intermensual.
El dato reforzó el argumento de que EE. UU. sigue mostrando resiliencia y volvió a centrar la atención en la inflación y en el próximo paso de la Fed. Los mercados asignan ahora un 58% de probabilidad a una subida de 25 puntos básicos en la reunión del 15 y 16 de septiembre.
Las principales instituciones también han adoptado una postura más restrictiva, especialmente tras el discurso de Kevin Warsh a finales de agosto. UBS espera que el banco central suba los tipos en septiembre y también en diciembre, después de haber pronosticado anteriormente que no habría cambios este año.
Salvo por un breve retroceso de unos pocos miles de dólares, Bitcoin se ha mantenido resiliente: la semana pasada superó los 82.000 dólares antes de estabilizarse justo por debajo de los 80.000.
El IPC puede inclinar el mercado
La próxima gran prueba llegará con los datos de inflación de agosto, que se anunciarán durante esta importante semana económica. La inflación de los precios al productor dará la primera señal el jueves, seguida el viernes por el Índice de Precios al Consumidor, considerablemente más importante.
Este último podría alterar sustancialmente las expectativas en torno a la próxima decisión de la Fed. Como de costumbre, una lectura más alta de lo previsto daría al banco central más margen para subir los tipos, lo que podría impulsar al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro y generar una presión adicional sobre activos de riesgo como bitcoin.
La amenaza de la inflación ha cobrado especial relevancia mientras los precios del petróleo siguen subiendo en medio de nuevos ataques entre EE. UU. e Irán. El crudo Brent rozó los 100 dólares por barril el lunes, mientras los mercados ya asignan probabilidades cada vez mayores a subidas de tipos por parte de varios bancos centrales importantes.
Una lectura más moderada podría reducir la presión sobre los responsables de la política monetaria para que actúen y, potencialmente, dar a BTC el impulso necesario para superar por fin los 82.000 dólares. No obstante, los analistas de QCP no esperan una ruptura drástica en ninguna dirección.
Fuente: CryptoPotato
