MicroStrategy (ahora Strategy) vendió $263.5 millones en acciones de MSTR la semana pasada y no compró Bitcoin (BTC). El trato para los inversores de MSTR es simple. Poseer una porción más pequeña hoy, a cambio de una empresa construida para sobrevivir mañana.
La firma divulgó las ventas en un archivo del lunes. Su reserva de Bitcoin se mantuvo congelada en 843,775 BTC por segunda semana consecutiva. En cambio, la pila de efectivo creció a $3.2 mil millones.
Lo que realmente compran las ventas de acciones de MSTR
Strategy vendió 2.73 millones de nuevas acciones directamente en el mercado a través de su programa de mercado (ATM). El archivo está con la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC). Mientras tanto, un plan de recompra de acciones de $1 mil millones permaneció sin tocar.
Una semana antes, la compañía recaudó $466.7 millones de la misma manera. Todo ese efectivo alimenta el Marco de Capital de Crédito Digital. Esta política de junio bloquea dinero para un solo trabajo. Paga dividendos sobre acciones preferentes e intereses sobre deudas.
Esos gastos ascienden a aproximadamente $1.76 mil millones al año, según el anuncio de la compañía. La reserva de $3.2 mil millones cubre aproximadamente 22 meses. La junta solo requiere 12.
“Strategy sigue comprometida con Bitcoin como su principal activo de reserva en tesorería. Al mismo tiempo, el Crédito Digital requiere liquidez, disciplina y gestión activa del capital”, dijo Michael Saylor, fundador y presidente ejecutivo de Strategy, al presentar el marco.
El intercambio que enfrentan los inversores de MSTR
Aquí está por qué el efectivo importa. MicroStrategy pagó un promedio de $75,476 por Bitcoin, o $63.7 mil millones en total, según su divulgación de julio. Bitcoin ahora se negocia cerca de $64,700, un 48% menos que su pico de octubre de 2025. Esa brecha creó una pérdida en papel de $8.32 mil millones el último trimestre.
Junio mostró el peligro. La estrategia vendió 3,588 BTC cerca de $60,000 cada uno solo para pagar dividendos. Vendió por debajo de su propio costo. La reserva existe para que eso nunca vuelva a suceder.
El seguro tiene un precio. Las dos aumentos de julio acuñaron aproximadamente 7.6 millones de nuevas acciones. Eso significa cerca del 2% de dilución en dos semanas, en comparación con el conteo de poder de abril de 327 millones. Quedan otros $23.5 mil millones en capacidad de cajero automático.
El comercio temprano sugiere que los inversores aceptan el trato. MSTR cambió de manos a $96.22 en el pre-mercado del lunes, un 1.45% más que su cierre anterior de $94.85. La acción aún se encuentra muy por debajo de su máximo de 52 semanas de $437.
No todos leen el cambio de la misma manera. El CIO de Bitwise, Matt Hougan, cree que el dominio de la firma como comprador dominante ha terminado. Sin embargo, Grayscale argumenta que las ventas controladas de Bitcoin podrían estabilizar BTC en lugar de hundirlo. Saylor aún llama inevitable la adopción corporativa de Bitcoin.
La pregunta para los inversores de MSTR es simple. ¿Una porción más pequeña de una empresa más sólida supera a una porción más grande de una frágil? La respuesta llegará la próxima vez que MicroStrategy elija entre más Bitcoin y más colchón.
Fuente: BeInCrypto
