Microsoft, Meta, Apple y Amazon son las cuatro acciones estadounidenses con ganancias a seguir esta semana. A los inversores les importa menos los beneficios que si el gasto récord en IA está generando ingresos.
Alphabet ya estableció el estándar el 22 de julio. Sus acciones cayeron a pesar de superar casi todas las líneas, castigadas por elevar la guía de gasto de capital para todo el año hacia $205 mil millones.
Por qué la venta de Alphabet restableció las expectativas de ganancias de Big Tech
Alphabet reportó ingresos del segundo trimestre de $119.8 mil millones, un aumento anual del 24%. Las ganancias diluidas alcanzaron $9.11 por acción. Los ingresos de Google Cloud aumentaron un 82% a $24.8 mil millones.
La acción aún cayó aproximadamente un 4% después del horario laboral. La dirección había elevado la guía de gasto de capital para 2026 a un rango de $195 mil millones a $205 mil millones. El rango anterior alcanzaba un máximo de $190 mil millones.
El gasto de capital trimestral alcanzó los $44.9 mil millones, aproximadamente el doble de la cifra del año anterior. El flujo de caja libre se volvió negativo en $5.9 mil millones.
Esa combinación es la nueva prueba del mercado.Superar en ingresos ya no protege una acción si la guía de gasto aumenta más rápido.
Lo que las últimas presentaciones ya revelan sobre el gasto de capital en IA
La mayoría de la cobertura trata el gasto en IA como una previsión. Las presentaciones muestran que ya se ha concretado.
BeInCrypto revisó los estados de flujo de efectivo trimestrales más recientes de las cinco empresas. El patrón es consistente. El gasto de capital está creciendo mucho más rápido que el efectivo generado para financiarlo.
Microsoft ofrece el ejemplo más claro. Las adiciones a propiedades y equipos alcanzaron los $30.9 mil millones en el trimestre de marzo, según su presentación. Eso es un aumento del 84% desde $16.7 mil millones un año antes.
El flujo de efectivo operativo creció mucho más lentamente. Al restar el gasto de capital, el resto cayó un 22% a $15.8 mil millones, a pesar de que el ingreso neto aumentó un 23%.
La depreciación cuenta la misma historia. El cargo por depreciación y amortización de Microsoft aumentó un 31% a $10.2 mil millones. El de Meta subió un 54% a $6.0 mil millones.
Este es un patrón en lugar de un solo trimestre. Microsoft gastó $80.1 mil millones en propiedades y equipos durante los primeros nueve meses de su año fiscal, un aumento del 69% desde $47.5 mil millones.
Amazon muestra el deterioro más agudo. El flujo de efectivo libre cayó a $1.2 mil millones desde $25.9 mil millones un año antes. La compañía atribuyó la caída a un aumento de $59.3 mil millones en compras de equipos.
La guía de gasto de capital de Big Tech AI combinada para 2026 ahora asciende a cientos de miles de millones. Las cifras reportadas muestran que el gasto llega al balance antes de los ingresos destinados a justificarlo.
Sin embargo, el lado de los ingresos no se está quedando quieto. Azure creció un 40% el último trimestre, Google Cloud un 82%, y Amazon Web Services un 28%. La pregunta abierta concierne al tiempo más que a la demanda.
Por qué las ganancias principales son halagadoras para Meta y Amazon
Aquí hay un detalle que rara vez aparece en las previsiones de ganancias. Tanto Meta como Amazon publicaron enormes ganancias en el último trimestre por razones no relacionadas con las operaciones.
Meta reportó ganancias diluidas de $10.44 por acción. Esa cifra incluyó un beneficio fiscal de $8.03 mil millones. La compañía reveló que las ganancias habrían sido $3.13 más bajas sin ello.
Sin el beneficio, Meta ganó más cerca de $7.31 por acción. El consenso del miércoles de $7.13, por lo tanto, parece menos estancamiento y más una comparación normal.
Amazon reportó $2.78 por acción. Ese número incluyó $16.8 mil millones en ganancias antes de impuestos de su inversión en Anthropic.
La lección se aplica a ambos. El rendimiento operativo de estas empresas es actualmente más difícil de leer a partir de las ganancias generales. Los inversores están observando el gasto de capital en su lugar, porque esa línea es inequívoca.
Lo que Wall Street quiere de cada una de las 4 acciones estadounidenses
Aquí está lo que los economistas quieren de Microsoft, Meta, Apple y Amazon.
- Microsoft (MSFT) y la Prueba de Azure
Microsoft cierra su año fiscal el miércoles. Zacks Investment Research coloca el consenso en $4.21 por acción entre 15 analistas, frente a $3.65 un año antes.
Azure decide la reacción. La unidad creció un 40% el último trimestre. La dirección guió un crecimiento en moneda constante del 39% al 40% para el período de junio.
Un número respalda el caso optimista. La obligación de rendimiento restante comercial, esencialmente ingresos futuros contratados, casi se duplicó a $627 mil millones. El director ejecutivo Satya Nadella también dijo que el negocio de IA de Microsoft superó una tasa de ingresos anuales de $37 mil millones.
- Meta (META) Enfrenta Scrutinio de Gastos
Meta enfrenta una disciplina de gastos más estricta. Guió costos para todo el año de $162 mil millones a $169 mil millones y gastos de capital de $125 mil millones a $145 mil millones. Reality Labs perdió $4.03 mil millones solo en el último trimestre.
El negocio principal sigue creciendo rápidamente. Los ingresos aumentaron un 33% a $56.31 mil millones en el último trimestre, de los cuales la publicidad contribuyó con $55.02 mil millones. Un promedio de 3.56 mil millones de personas usaron sus aplicaciones cada día en marzo.
- Apple (AAPL) Es el Excepción de Bajo Capital
Apple es el caso de control. Los analistas esperan $1.88 por acción, frente a $1.57, con ingresos consensuados de aproximadamente $109 mil millones.
Su trimestre de marzo mostró cómo es el crecimiento de bajo capital. Los ingresos aumentaron un 17% a $111.2 mil millones y las ganancias por acción subieron un 22%, según el comunicado de Apple. Los servicios alcanzaron un máximo histórico.
Apple generó más de $28 mil millones en flujo de efectivo operativo ese trimestre. En lugar de construir centros de datos, autorizó otros $100 mil millones en recompra de acciones. Observe el iPhone y los Servicios para ver señales de que el ciclo del iPhone 17 se mantiene.
El jueves también marca la última llamada de ganancias de Tim Cook como director ejecutivo. John Ternus asumirá el cargo el 1 de septiembre.
- Amazon (AMZN) Se Apoya en el Margen de AWS
Amazon cierra la semana a $1.81 por acción, frente a $1.68. Los analistas modelan aproximadamente $40.5 mil millones en ingresos de Amazon Web Services. La guía de la empresa sitúa el ingreso operativo entre $20 mil millones y $24 mil millones.
AWS entregó $37.6 mil millones de ingresos y $14.2 mil millones en ingreso operativo del segmento el último trimestre, su crecimiento más rápido en 15 trimestres. El negocio de chips personalizados de Amazon, que abarca Graviton, Trainium y Nitro, superó una tasa de ingresos anuales de $20 mil millones.
Por qué es importante para el Nasdaq esta semana
La Reserva Federal anuncia su decisión sobre las tasas el miércoles por la tarde, horas antes de que Microsoft y Meta informen. Las tasas actualmente se sitúan entre 3.50% y 3.75%.
Los economistas en general esperan que no haya cambios. Los comerciantes no están de acuerdo, y la fijación de precios de futuros se divide drásticamente sobre las probabilidades de un aumento.
El precedente sugiere que la reacción podría dividir al grupo. El 30 de abril, Alphabet añadió más de $300 mil millones en valor de mercado, como informó BeInCrypto. Meta perdió $175 mil millones en la misma sesión. Ambos superaron las expectativas de ingresos. Solo sus perspectivas de gasto diferían.
Los mercados de opciones implican un movimiento de aproximadamente 6.3% para Amazon el día de resultados, por encima de su promedio reciente. Una volatilidad similar está fijada en los otros tres.
Mientras tanto, el gasto sigue expandiéndose. Meta reveló una nueva empresa de centro de datos con BlackRock en El Paso el martes, horas antes de su propio informe.
Qué observar en los próximos 30 días
Tres divulgaciones específicas son más importantes que las ganancias por acción de esta semana.
- Guía de gasto de capital fiscal 2027
Microsoft ha señalado aproximadamente $190 mil millones para el calendario 2026. Cualquier aumento invita al tratamiento que recibió Alphabet.
- margen de AWS
Los analistas modelan un 33.8%. Un descenso mostraría una depreciación que alcanzaría el segmento que financia la construcción de Amazon.
- rango de gastos de Meta
La dirección ha mantenido entre $162 mil millones y $169 mil millones durante dos trimestres. Ampliarlo resonaría con abril.
Los historiales divergen al entrar. Microsoft, Meta y Apple han superado el consenso en sus últimos cuatro trimestres. Amazon ha quedado por debajo en sus últimos dos.
Por lo tanto, un fallo en los titulares sorprendería en tres de los cuatro. En la cuestión que decide la semana, los números presentados ya se inclinan de una manera.
El gasto de capital está creciendo más rápido que los ingresos que financia en cada empresa que ha reportado. El capex de Microsoft aumentó un 84% mientras que Azure creció un 40%, aproximadamente el doble de la velocidad. El de Alphabet se duplicó aproximadamente frente a un crecimiento del 82% en la nube. El de Meta aumentó un 47% frente a un crecimiento del 33% en ingresos.
Esa brecha indica que la recompensa aún no ha llegado. Las señales de demanda sugieren que aún puede estar por venir, y el backlog de $627 mil millones de Microsoft es el argumento más fuerte a favor de la paciencia.
Si los inversores extienden esa paciencia depende de lo que estos cuatro guíen para 2027, no de lo que ganaron el último trimestre. El mercado ya está cuestionando la calidad de los ingresos por IA.
Fuente: BeInCrypto
