El oro se cotiza cerca de $4,020, un 28% menos que su récord de enero de $5,598, antes de la decisión de la Reserva Federal del miércoles. Las perspectivas del precio del oro para agosto de 2026 dependen de dos niveles técnicos clave.
Los indicadores de momentum semanales apuntan a la baja, sin embargo, la compresión de la volatilidad sugiere que un movimiento decisivo está cerca. Mientras tanto, la demanda de los bancos centrales continúa compensando los fuertes reembolsos de ETF.
La decisión de la Fed del 29 de julio establece el tono
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) anuncia su decisión sobre las tasas el miércoles 29 de julio. Los datos de CME FedWatch muestran una probabilidad del 64.2% de mantener entre 350 y 375 puntos básicos. Sin embargo, los operadores aún valoran un 35.8% de probabilidad de un aumento a 375 a 400.
Ese riesgo de aumento sigue siendo elevado a pesar de que los 104 economistas en una encuesta de Reuters esperan un mantenimiento. La inflación de junio se enfrió al 3.5%, con la inflación subyacente en 2.6%. Sin embargo, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, se ha negado a suavizar su postura.
“Puede que haya algunos que miren los datos de esta mañana y digan: ‘Oh, misión cumplida, todo está bien.’ Esa no es mi opinión.”
Warsh hizo el comentario después del informe de inflación de junio, según lo informado por CNBC.
La geopolítica añade otra variable. La pausa en los ataques de EE. UU. a Irán hizo que el petróleo cayera aproximadamente un 6% y alivió los temores de inflación. Un colapso en esas conversaciones podría reavivar tanto la demanda de refugio seguro como la presión para aumentar las tasas en agosto.
Las salidas de ETF se desaceleran mientras los bancos centrales continúan comprando
Las tasas más altas por más tiempo han drenado la demanda de ETF. Los fondos de oro listados en EE. UU. registraron aproximadamente $5.3 mil millones en reembolsos mensuales. Los flujos de 90 días pasaron de casi $30 mil millones en febrero a territorio negativo. Alrededor de 298 toneladas de oro en ETF ahora están bajo el agua cerca de $4,000.
Sin embargo, el gráfico a continuación muestra que el cambio en el flujo de 30 días se está reduciendo nuevamente a cerca de cero a finales de julio. La presión de venta parece estar desvaneciéndose en lugar de acelerarse a medida que el precio defiende los $4,000.
Los bancos centrales proporcionan el contrapeso. Compraron un neto de 244 toneladas en el primer trimestre. Además, un récord del 45% planea agregar más, según una encuesta del Consejo Mundial del Oro. Los gestores de fondos también llamaron al oro el más subvaluado desde marzo de 2023.
Los gráficos semanales confirman el mercado bajista del oro
La estructura semanal aún favorece a los vendedores. El oro perdió la zona de retroceso de Fibonacci de 0.382 entre $4,300 y $4,400 en junio. Esa área ahora actúa como resistencia. El precio actualmente se sitúa en el retroceso de 0.5 en $3,943, dentro de la zona de soporte de $3,900 a $4,000.
Además, el oro ha cerrado por debajo de la línea media de su canal gaussiano a largo plazo durante tres semanas consecutivas. Esa es una continuación de la señal bajista que apareció por primera vez a mediados de julio.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) semanal refuerza el caso bajista. El indicador rompió su línea de soporte ascendente desde septiembre de 2022 a principios de junio. Ahora marca 37, su nivel más bajo desde finales de 2023. Combinado con una caída del 28%, esto cumple con la definición común de mercado bajista.
Aún así, las lecturas cercanas a 37 marcaron los mínimos de ciclo importantes en 2022 y 2023. Por lo tanto, el impulso a la baja puede estar más cerca de la agotamiento que de una nueva aceleración.
La perspectiva del precio del oro depende del soporte de $3,900
El gráfico diario comprime la decisión en un ápice estrecho. Una línea de resistencia descendente desde el pico de $5,598 ha rechazado el precio cuatro veces. Esa línea ahora converge con la zona de soporte de $3,900 a $4,000. El oro también se negocia un 10.4% por debajo de su media móvil de 200 días, que se ha aplanado y ha comenzado a bajar.
Al mismo tiempo, el Percentil del Ancho de la Banda de Bollinger (BBWP) muestra que la volatilidad se desvanece en una compresión. Históricamente, tal compresión precede a un movimiento de expansión en cualquier dirección. La decisión del FOMC es el desencadenante obvio.
Si el soporte se mantiene y el oro recupera la línea de tendencia, el primer objetivo es la zona de resistencia de $4,300 a $4,400. Alcanzar el nivel 0.382 en $4,333 significaría una ganancia de aproximadamente 7.8%. La previsión de JPMorgan para el cuarto trimestre de $4,500 se sitúa justo por encima de esa zona.
Por el contrario, un cierre diario por debajo de $3,900 invalidaría el caso alcista. El siguiente soporte espera en el bolsillo dorado 0.618 cerca de $3,552, aproximadamente un 11.6% por debajo del precio actual. La zona de $3,300 a $3,400 se encuentra por debajo.
Agosto comienza con el oro atrapado entre una línea de tendencia de cuatro toques y su último soporte importante. Cualquiera de los niveles que rompa primero debería definir el resto del trimestre.
Fuente: BeInCrypto
