El Nikkei 225 de Japón apenas se movió el martes a pesar de una intervención conjunta histórica de EE. UU. y Japón para apoyar el yen. Pero la decepción en las ganancias de Kioxia Holdings sugiere que el verdadero dolor aún no ha llegado.
Tokio y Washington intervinieron para detener meses de debilidad del yen, y Kioxia publicó una guía decepcionante días después. Los mercados han absorbido ambos eventos con calma hasta ahora, pero los riesgos subyacentes, un posible aumento de tasas del BOJ y una moneda aún lista para fortalecerse, siguen sin resolverse.
Una Reacción Moderada Hasta Ahora
El Nikkei 225 cayó ligeramente, un 0.6% a alrededor de 63,300 el martes. Eso extendió la caída del 1.4% del lunes.
Ambos movimientos parecen leves en comparación con la venta masiva que temían los traders. Tokio y Washington acababan de confirmar su primera operación coordinada de compra de yenes en décadas.
Kioxia Holdings en realidad subió ligeramente el martes. Pero otros en Japón, como SoftBank Group y Advantest, cayeron a medida que las acciones de chips lideraron la retroceso.
El movimiento sigue a la caída del 65% de Kioxia desde los máximos de junio. Esa caída ya había alimentado la especulación sobre los pagos a los accionistas antes de las ganancias del viernes.
El yen se ha estabilizado cerca de 155 a 157 por dólar. Ganó hasta un 3.8% en dos sesiones la semana pasada, cuando la Ministra de Finanzas Satsuki Katayama y el Secretario del Tesoro Scott Bessent confirmaron la acción conjunta.
Por Qué Kioxia Aún Enfrenta Presión
La guía de ingresos operativos del primer semestre fiscal de Kioxia no cumplió con las estimaciones de los analistas el 31 de julio. La compañía anunció una división de acciones de tres por uno y una recompra de acciones el mismo día, pero ninguna de estas medidas abordó la falta de ganancias en sí.
Un yen más fuerte agrava ese problema. Kioxia es un fabricante de chips de memoria con un alto volumen de exportaciones, por lo que pierde valor en las ventas en el extranjero cada vez que la moneda se fortalece. Eso añade un arrastre monetario a una perspectiva que ya recortó.
El momento empeora las cosas. Los precios globales de los chips de memoria aún están fluctuando, y el comercio más amplio de chips de IA ha tambaleado durante todo julio. Los rivales coreanos SK Hynix y Samsung Electronics registraron sus propios movimientos bruscos durante ese período.
El mayor riesgo recae en el Banco de Japón. El banco central mantuvo las tasas en 1% la semana pasada, pero dejó la puerta abierta a un aumento. Bessent ha presionado repetidamente al gobernador Kazuo Ueda hacia un endurecimiento adicional.
La próxima reunión de política del BOJ en septiembre es el punto de activación que los traders están observando. Un aumento ampliaría el margen para una mayor fortaleza del yen. Los funcionarios también han señalado que intervendrán nuevamente si la moneda vuelve a caer hacia sus mínimos recientes.
Esa combinación coloca a Kioxia en una situación difícil. Ya no cumplió con su propia guía, y la moneda de la que depende parece estar lista para seguir subiendo.
Si la caída de Kioxia se profundiza puede depender menos de sus propios números. Puede depender más de lo que decida el BOJ en seis semanas.
Fuente: BeInCrypto
