El auge de los robots humanoides en China acaba de producir una de las ofertas públicas iniciales (IPO) más desiguales en la memoria reciente.
Unitree Robotics, el fabricante de robots con sede en Hangzhou, conocido por sus humanoides que bailan y realizan artes marciales, fijó el precio de su cotización en Shanghái en 150.8 yuanes ($22.35) por acción. Los inversores minoristas respondieron presentando solicitudes válidas para 53.64 mil millones de acciones. Solo se reservaron 9.707 millones de acciones para la tranche en línea, dejando una tasa de éxito final de solo 0.0181%.
Aproximadamente uno de cada 5,525 solicitantes obtuvo una asignación.
Lo que realmente significa 'IA Encarnada'
Unitree y sus rivales se encuentran dentro de una categoría que los funcionarios e inversores chinos ahora llaman IA encarnada, inteligencia artificial emparejada con un cuerpo físico que puede sentir y moverse a través del mundo real, en lugar de software confinado a un chatbot o un centro de datos.
Es el puente entre grandes modelos de lenguaje y máquinas que pueden caminar por el suelo de una fábrica o levantar una caja. Pekín ha convertido esta categoría en una prioridad nacional, y la capital ha seguido el ejemplo.
La inversión en el sector alcanzó los 47.09 mil millones de yuanes ($6.95 mil millones) solo en el segundo trimestre, más del doble que el trimestre anterior y más de seis veces el total del año pasado, según el rastreador de la industria Xiniu.
Unitree ni siquiera es el líder del mercado ahora.
La sorpresa es que la empresa que está generando la locura de la OPI no es la que lidera el mercado al que se está haciendo pública para capitalizar. AgiBot, con sede en Shanghái, envió aproximadamente 8,400 robots humanoides en la primera mitad de 2026, lo que representa una participación global del 44%, según la firma de investigación Smart Analytics Global.
Unitree envió alrededor de 5,900 unidades para un 31%, cayendo al segundo lugar a pesar de un crecimiento en los envíos del 170% interanual. El crecimiento de AgiBot provino de la expansión en líneas de robots bipedales de tamaño completo, compactos y con ruedas, mientras que el volumen de Unitree todavía se basa en gran medida en su modelo insignia G1 vendido para educación e investigación.
AgiBot no ha divulgado sus finanzas, mientras que Unitree reportó 1.7 mil millones de yuanes en ingresos y aproximadamente 591 millones de yuanes en ganancias netas ajustadas el año pasado, una rara ganancia en un sector que aún se basa mayormente en dinero de capital de riesgo.
Estados Unidos está observando desde atrás
Ninguna de las empresas está compitiendo sola. X Square Robot, Galbot y EngineAI han presentado solicitudes confidenciales para cotizar en Hong Kong, uniéndose a AgiBot en una cola que refleja un sector que ahora cuenta con más de 100 empresas humanoides chinas.
Los fabricantes chinos suministraron más del 97% de todos los robots humanoides enviados globalmente en la primera mitad del año. Washington ha respondido con restricciones a las importaciones destinadas a frenar la llegada de humanoides chinos baratos a los compradores estadounidenses, una postura defensiva que refleja un patrón visto en otros lugares en la tecnología.
A principios de este mes, los controles de exportación de chips de EE. UU. destinados a frenar el sector de IA de Pekín ayudaron en cambio a un fabricante nacional de chips de memoria, CXMT, a aumentar un 466% en su debut comercial en Shanghái.
La pregunta más importante para los inversores es si el volumen de envíos se está traduciendo en robots operativos y desplegados en lugar de inventario en etapa de demostración.
Unitree ha auditado ganancias que muestran su escala. AgiBot, el verdadero líder del mercado por envíos, no ha revelado nada de eso. Esa brecha en transparencia, no quién solicitó una OPI primero, probablemente importará más a cualquiera que decida dónde invertir en la abarrotada carrera de humanoides en China.
Fuente: BeInCrypto
