El mercado de bonos de Japón se dirige hacia una transformación blockchain. Nikkei informó esta semana que los reguladores quieren que las acciones y los bonos del gobierno japonés (JGBs) se liquiden instantáneamente, las 24 horas del día.
Aunque el país ha realizado pilotos de blockchain antes, esta es la primera vez que establece fechas para un despliegue nacional.
Por qué el mercado de bonos de Japón se está moviendo hacia blockchain
El trabajo comienza este verano, con la Agencia de Servicios Financieros (FSA), el Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón esperándose que lo lideren.
Los bancos se unen a ellos en un grupo de estudio, con un plan de desarrollo que se espera que llegue a principios de 2027. El sistema podría entrar en funcionamiento a principios de la década de 2030.
Hoy en día, una operación de acciones en Tokio tarda dos días en liquidarse, mientras que una operación de JGB tarda uno. Las nuevas vías reducirían eso a casi cero. Los vendedores podrían reinvertir su efectivo casi instantáneamente.
El premio es enorme, ya que Japón tiene aproximadamente 1,166 billones de yenes en bonos y letras del gobierno pendientes, según cifras del Ministerio de Finanzas. A los tipos de cambio actuales, eso equivale a unos 7 billones de dólares.
Japón ha actualizado antes, un paso a la vez. La liquidación de JGB cayó a un día en 2018, según JSCC. Las acciones siguieron a dos días en 2019. EE. UU. redujo las acciones a un día en 2024. Eliminar completamente la demora los superaría a todos.
Los bancos no están esperando, con cuatro de los mayores prestamistas de Japón ya ejecutando una prueba de colateral blockchain para JGBs desde abril de 2026.
SBI y la Fundación Solana también están construyendo el impulso de finanzas en cadena de Japón alrededor de stablecoins en yenes.
Nuevos rieles bajo un mercado ya estresado
El momento también es interesante. Japón está reconstruyendo su plomería mientras el viejo sistema recibe su peor golpe en décadas. El rendimiento de los JGB a 10 años se sitúa cerca del 2.9%, cerca de máximos de varias décadas, mientras que el de 30 años se negocia por encima del 4%.
Los mercados ven un 80% de probabilidad de un aumento de tasas del Banco de Japón el próximo mes. La inflación persistente ha hecho que un aumento del BOJ en septiembre sea más difícil de evitar.
El yen se negocia cerca de 159 por dólar. A principios de agosto, Japón y América confirmaron su primera intervención conjunta de compra de yenes desde 2011. BeInCrypto examinó recientemente cómo los altos costos de endeudamiento de 1996 están repercutiendo en los mercados de criptomonedas.
Un asentamiento más rápido no solucionará nada de eso. Los rendimientos y el yen responden a la inflación, la deuda y la política. Sin embargo, tasas más altas cambian las matemáticas sobre el dinero ocioso. El efectivo atrapado entre el comercio y el asentamiento ahora cuesta más cada día. El asentamiento instantáneo convierte ese tiempo muerto en capital de trabajo.
El plan aún necesita aprobación formal, y su lanzamiento está a años de distancia. Sin embargo, la dirección está establecida. Japón quiere que la blockchain esté en el núcleo de un mercado de $7 billones. La alineación del grupo de estudio y su elección de cadena mostrarán cuán serio es Tokio.
Fuente: BeInCrypto
