La estrategia es comprar Bitcoin (BTC) nuevamente, pero según el presidente y CEO Phong Le, la decisión tiene poco que ver con el precio de Bitcoin.
Le dijo que la matemática detrás de las compras renovadas de Strategy se reduce al costo de capital, no al momento del mercado.
Por qué la compra de Bitcoin se reduce a los costos de capital
Las compras reanudadas de Bitcoin por parte de Strategy siguieron a una pausa de 10 semanas dedicada a fortalecer su balance. Le comparó el cálculo subyacente con financiar la construcción de un centro de datos.
Los costos de tierra y energía han aumentado, dijo, incluso cuando el costo de recaudar capital se mantuvo bajo.
“Realmente no tomamos decisiones sobre Bitcoin específicas al precio de Bitcoin.”
Phong Le, Presidente y CEO, Strategy
Dijo que la operación solo funciona cuando vender acciones o deuda cuesta menos que el retorno esperado de Bitcoin. Strategy ocupó el cuarto lugar entre las empresas públicas por capital de acciones recaudado este año, solo detrás de SpaceX, Google e Intel, dijo Le.
Por qué Strategy todavía vende, ocasionalmente
Le rechazó la idea de que Strategy solo acumula Bitcoin, llamándolo en su lugar una “estrategia de dos vías”. A principios de este año, la compañía vendió alrededor de 7,000 BTC, menos del 1% de sus tenencias, para financiar dividendos y recompras.
Dijo que los tenedores de deuda y las agencias de calificación esperan que una empresa esté dispuesta a vender activos cuando sea necesario. Una firma que nunca vende, argumentó, no es una empresa “totalmente operativa”.
Apostando por un mercado alcista sostenido
Los comentarios de Le sugieren que espera que el rally de Bitcoin continúe mucho más allá de los niveles actuales. Dijo que la estrategia seguiría comprando a $80,000, $90,000 o $100,000, e incluso a un máximo histórico de $130,000, argumentando que las compras de hoy parecerían justificadas si Bitcoin más tarde sube a $260,000.
“No preveo que mantengamos Bitcoin a medida que entramos en lo que considero un fuerte mercado alcista.”
Phong Le, Presidente y CEO, Strategy
Esa convicción también está detrás de la lucha de Strategy contra una propuesta de eliminación del índice MSCI. MSCI es un proveedor de índices cuyos puntos de referencia guían los flujos de fondos pasivos.
La propuesta excluiría a las empresas con grandes tesorerías de Bitcoin, y Le la ha calificado de discriminatoria.
Argumenta que Bitcoin funciona como un activo operativo en el balance de Strategy, no como una tenencia pasiva. Esa distinción podría decidir si Strategy permanece en los índices de MSCI cuando llegue un fallo el 16 de octubre.
Fuente: BeInCrypto
