Los inversores siguen de cerca las acciones y el bitcóin en busca del próximo gran máximo. El popular analista macroeconómico Jason Pizzino cree que la primera señal de alerta ya ha llegado del mercado inmobiliario estadounidense.
Su tesis se basa en un ciclo inmobiliario de 18 años, trazado a partir de unos 220 años de datos de ventas en Estados Unidos. El ciclo actual comenzó alrededor de 2011-2012 y sitúa el máximo inmobiliario en 2025-2026, con un posible mínimo hacia 2029-2030.
«Cuando ya están todos dentro, estás en el máximo», dijo Pizzino.
Los datos más recientes no demuestran que el ciclo exista. Pero sí hacen que sea más difícil descartar esta predicción. Los precios de las viviendas en Estados Unidos subieron un 1,5 % interanual en junio, mientras que, en términos reales, bajaron por decimotercer mes consecutivo.
Las ventas de viviendas nuevas cayeron un 10,5 % en julio. El precio mediano bajó a 393.800 dólares, su nivel más bajo en cinco años. La confianza de los constructores está en 35, muy por debajo del umbral neutral de 50.
Primero, la vivienda. Las acciones podrían ser las siguientes
La principal señal para Pizzino es D.R. Horton. La constructora alcanzó su máximo antes que el mercado general durante el último ciclo inmobiliario. Su máximo de finales de 2024, siguiendo el mismo patrón, apunta a un posible techo bursátil hacia finales de 2026 o principios de 2027.
D.R. Horton cerró el viernes a 142,75 dólares. Pizzino afirma que una caída por debajo de unos 130 dólares reforzaría su argumento.
Las acciones siguen cerca de máximos históricos. El S&P 500 cerró el viernes en 7.718,60 puntos, alrededor de un 1 % por debajo de su máximo del 13 de agosto. Los sólidos datos de empleo de agosto también elevaron a cerca del 60 % la probabilidad que asigna el mercado a una subida de tipos de la Fed en septiembre.
El bitcóin es la incógnita
Bitcoin cotiza hoy cerca de los 79.700 $, muy por encima de su mínimo de julio, de unos 57.700 $. También ha recuperado su media móvil de 200 días.
Pizzino cree que Bitcoin puede seguir subiendo, aunque con rendimientos menores. Su escenario aproximado alcanza los 120.000 $ desde el mínimo de julio. Considera que llegar a los 180.000 $ sería mucho más difícil si el crédito sigue endureciéndose.
Otro analista, Benjamin Cowen, es más prudente a la hora de tratar el ciclo como una señal para operar.
«Compro fondos indexados todos los meses… aunque crea que se avecina una corrección», dijo Cowen.
Quizá esa sea la conclusión más útil. El ciclo les da a los inversores una zona de advertencia, no una fecha de vencimiento. El propio consejo de Pizzino es más sencillo: ten un plan antes de que desaparezca el crédito.
«Opera en el mercado que tienes», dijo Cowen, «no en el mercado que quieres».
Fuente: BeInCrypto
