Las ganancias de los grandes bancos rompieron récords el 14 de julio, ya que los cinco principales prestamistas de EE. UU. obtuvieron un beneficio combinado de $49 mil millones, liderados por los $21.2 mil millones de JPMorgan Chase y el mejor trimestre en la historia de Goldman Sachs.
Las ganancias provinieron del comercio y la negociación en lugar de los préstamos ordinarios. Ese detalle es importante porque recompensa a las empresas que poseen la infraestructura financiera, o las vías por las que circula el dinero.
Las ganancias de los grandes bancos establecen récords a medida que las mesas de operaciones rinden
JPMorgan reportó un beneficio de $21.2 mil millones, o $7.70 por acción, un aumento del 41% en comparación con el año anterior. Sus ingresos por operaciones en acciones se dispararon un 86% a $6.03 mil millones, elevando los ingresos totales por operaciones a un récord de $12.1 mil millones.
Las tarifas de banca de inversión en el banco aumentaron un 30% a $3.3 mil millones, la mejor actuación desde 2021. Estas son las tarifas que los bancos cobran por ayudar a las empresas a recaudar dinero y completar fusiones. Mientras tanto, una participación de Visa mantenida durante mucho tiempo agregó una ganancia de $4.6 mil millones al trimestre.
Goldman Sachs ganó $20.98 por acción diluida sobre $20.34 mil millones en ingresos netos, según su presentación. El beneficio neto alcanzó los $6.63 mil millones, y tanto los ingresos como las ganancias por acción establecieron récords firmes junto con un retorno sobre el capital del 23.5%.
La suscripción también prosperó. Las tarifas de Goldman por ayudar a las empresas a vender nuevas acciones aumentaron un 130%, mientras que las tarifas por organizar nueva deuda aumentaron un 75%. Las tarifas totales de banca de inversión saltaron un 55% a $3.40 mil millones.
“Nuestro rendimiento récord este trimestre refleja la fortaleza de nuestra franquicia global, la profundidad de nuestras relaciones y nuestra capacidad para aprovechar el poder de One Goldman Sachs”, dijo el presidente y CEO de Goldman Sachs, David Solomon, en el comunicado de la firma.
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El resto del grupo también superó las expectativas. Bank of America aumentó sus ganancias un 27% a $9.1 mil millones, según su comunicado. Wells Fargo ganó $6.4 mil millones, mostró su informe, y Citigroup reportó $5.8 mil millones, un aumento desde $4.0 mil millones el año anterior, según sus resultados.
La fortaleza respondió a la pregunta que BeInCrypto planteó en su avance de ganancias de grandes bancos un día antes. Los inversores querían pruebas de que la economía podía mantenerse, y los bancos lo proporcionaron.
Poseer las Vías Superó Vender los Productos
Piensa en las vías financieras como las carreteras de peaje del dinero. Las plataformas de trading, los escritorios de suscripción, las redes de pago y los servicios de custodia cobran una pequeña tarifa cada vez que se mueve valor. Este trimestre, esos recaudadores de peaje capturaron casi toda la ganancia.
El préstamo ordinario, donde los bancos obtienen ganancias de la diferencia entre los intereses de los préstamos y los costos de los depósitos, se mantuvo estable pero agregó poco crecimiento. La diferencia importa porque los ingresos por peaje aumentan con la actividad, mientras que las ganancias por préstamos dependen de las tasas de interés.
La ganancia de $4.6 mil millones de JPMorgan en Visa ilustra el punto en miniatura. Visa comenzó en 1958 como un programa de tarjetas de Bank of America y se convirtió en una red independiente a través de una OPI en 2008. Los bancos que poseían esas vías de pago han recolectado retornos durante décadas desde entonces.
IBM ofreció la imagen espejo el mismo día. La compañía dijo que los ingresos preliminares del Q2 de aproximadamente $17.2 mil millones no cumplieron con las estimaciones, y las acciones de IBM cayeron un 22% antes de la apertura. Los presupuestos corporativos se trasladaron a chips, energía y capacidad de datos, la versión tecnológica de las vías, y se alejaron de los acuerdos de software más antiguos.
La lección de ambas historias es simple:
- Las empresas que poseen las tuberías cobran tarifas cada vez que la actividad aumenta, sin importar cómo se muevan los mercados.
- Las empresas que venden productos, en contraste, deben ganar cada contrato una y otra vez.
Por qué los récords de ganancias bancarias importan para las criptomonedas
Para los inversores en criptomonedas, la primera señal es la liquidez, lo que significa la facilidad con la que el dinero se mueve a través de los mercados. Los ingresos récord por comercio indican mercados profundos y un apetito de riesgo saludable, condiciones que históricamente han apoyado a Bitcoin (BTC) y otros activos de riesgo.
Las criptomonedas han capturado una parte creciente de tales rallys desde que se lanzaron los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. en enero de 2024.
La idea de las vías también se mapea directamente en las finanzas blockchain. Las stablecoins, tokens digitales diseñados para mantener un valor constante en dólares, buscan convertirse en vías de pago que funcionen las 24 horas. Sus emisores ganan ingresos de reservas mientras los tokens mueven valor de manera económica.
Washington despejó el camino el año pasado. La Ley GENIUS, firmada en julio de 2025, dio a las stablecoins de pago su primer libro de reglas federal. Desde entonces, los reguladores han otorgado cartas de confianza condicionales a emisores como Circle y Paxos, según Brookings.
Los bancos más grandes ya están tendiendo vías
Más de 15 prestamistas compiten por tokenizar las finanzas en redes privadas. La unidad de blockchain de JPMorgan, Kinexys, ha procesado más de $4 billones desde su lanzamiento y promedia más de $7 mil millones diarios, según el banco. Su token de depósito JPMD ahora se liquida en Base, una red pública de Ethereum.
Las señales institucionales apuntan en la misma dirección. BlackRock y HSBC se unieron recientemente a un impulso de tokenización en el Reino Unido que un informe gubernamental dice que podría añadir $44 mil millones a la producción anual para 2035.
Mientras tanto, el nuevo índice de MicroStrategy sitúa la adopción bancaria de Bitcoin en un 32% entre los principales prestamistas.
Wall Street acaba de mostrar cuánto dinero fluye hacia quien posee la infraestructura debajo de los mercados. La pregunta abierta es si los bancos, los emisores de stablecoins o las blockchains públicas construirán la próxima generación de esos rieles.
Las ganancias tecnológicas a finales de esta semana pueden revelar hacia dónde rota la liquidez a continuación.
Nota: La última investigación de BeInCrypto encontró que más del 56% del mercado de tokenización no tiene actividad en la cadena.
Fuente: BeInCrypto
