El presidente Trump ha llamado repetidamente al presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, desde mayo, informó The Wall Street Journal.Trump se comunica en ráfagas, luego se queda en silencio por períodos, dijeron personas familiarizadas con las llamadas.
Las llamadas han tocado cómo la guerra en Irán y la inteligencia artificial (IA) están afectando la economía, dijeron las fuentes. Una persona dijo que las tasas no han surgido desde la confirmación de Warsh en el Senado. Eso mantiene intacta la pared entre la Casa Blanca y la política monetaria.
Un mercado de bonos ya nervioso
El contacto llega en un momento en que los inversores en bonos ya cuestionan la independencia de Warsh. La semana pasada, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó 9-3 para mantener las tasas estables. Warsh luego dio respuestas evasivas en su conferencia de prensa.
El rendimiento del Tesoro a 30 años saltó después a su nivel más alto desde antes de la crisis financiera de 2007-08. Tres miembros del FOMC habían presionado por un aumento inmediato. Warsh evitó preguntas sobre por qué no estaba de acuerdo con ellos.
Los tres explicaron más tarde sus votos disidentes sobre el aumento de tasas en comentarios separados. Eso aumentó la sensación de que Warsh mantiene sus cartas cerca del pecho. También testificó ante el Congreso en julio, semanas antes de que la división del FOMC se hiciera pública.
Loretta Mester dirigió el Banco de la Reserva Federal de Cleveland de 2014 a 2024. Dijo que quiere confianza en que la Fed sabe lo que está haciendo. No cree que el enfoque de Warsh de decir poco sea sostenible.
Nixon intentó esto con Burns
El contacto presidencial directo con un presidente de la Fed no es nuevo. Nixon presionó al presidente de la Fed, Arthur Burns, para aflojar la política antes de su intento de reelección en 1972. Las grabaciones publicadas décadas después capturan esa campaña de presión.
“Realmente no me importa lo que hagas en [o después de] abril.”
Nixon le dijo a Burns eso en febrero de 1972. El intercambio proviene de un artículo de 2006 de la Journal of Economic Perspectives que transcribió las grabaciones de Nixon.
Burns redujo la tasa de descuento antes de las elecciones de noviembre. Al año siguiente, la tasa de fondos federales saltó del 4.49% al 9.71% cuando la Fed cambió de rumbo. La inflación se mantuvo alta durante el resto de la década.
Los historiadores aún debaten si Burns actuó por convicción o por presión política. De cualquier manera, el episodio sigue siendo una advertencia sobre la independencia del banco central.
Las llamadas de Trump a Warsh parecen más limitadas que el empuje de Nixon por recortes en las tasas. Se han centrado en Irán y la IA, no en los costos de endeudamiento directamente. Aún así, el paralelo añade contexto a la cuestión de la independencia que persigue a Warsh.
Él tiene otra oportunidad para abordarlo en el retiro de Jackson Hole de la Fed este mes.
Fuente: BeInCrypto
