Japón gastó casi 100.000 millones de dólares en agosto para intentar fortalecer el yen. Incluso después de esa intervención, la moneda no logró alcanzar los 154 frente al dólar.
Entonces, los operadores lo llevaron hasta allí por su cuenta. El USD/JPY cayó de 160,39 el miércoles a 154,50 el lunes, lo que significa que el yen se fortaleció un 3,7 % en tres sesiones sin que Tokio confirmara otro rescate.
Ahora bien, ¿por qué le importa esto al mercado cripto? Porque una subida similar del yen en agosto de 2024 obligó a los inversores a deshacer operaciones financiadas con yenes baratos y a vender activos de riesgo, incluido el Bitcoin.
El Bitcoin acaba de superar la prueba del yen
El peligro siempre estuvo en la velocidad del movimiento. BeInCrypto advirtió del riesgo el 1 de septiembre, cuando el yen todavía rondaba los 159,75 por dólar.
En agosto de 2024, una salida similar de las operaciones financiadas con yenes obligó a los inversores a vender activos de riesgo. El Bitcoin y el Ethereum cayeron hasta un 20 %.
Esta vez, el Bitcoin se mantuvo por encima de los 79.000 dólares. Eso convierte el movimiento del lunes en una prueba de resistencia útil para una operación que el año pasado perjudicó gravemente al sector cripto. Además, se produce cuando Japón revela cuánto costó la primera intervención y por qué podría ser más difícil repetir otro rescate.
Esta vez, el Bitcoin se mantiene por encima de los 79.000 dólares, cerca de su nivel más alto desde mayo. Eso convierte el movimiento actual en una ruptura importante con el guion de 2024.
Puede que a Japón le quede menos margen de maniobra
El Ministerio de Finanzas también reveló de dónde salió el dinero para la primera intervención.
Las reservas de divisas de Japón cayeron 94.600 millones de dólares en agosto, hasta los 995.000 millones. Las reservas de valores extranjeros bajaron por sí solas 87.800 millones de dólares, lo que sugiere que Tokio vendió bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo para financiar la intervención.
Eso plantea un problema político.
«Japón todavía tiene margen para intervenir, dado el volumen de valores que posee, pero, a la luz de los comentarios de Bessent, vender bonos del Tesoro de EE. UU. para financiar nuevas intervenciones podría acabar atrayendo presiones de Estados Unidos», afirmó Akira Nishimura, economista del Instituto de Investigación de Japón.
Eso deja al Banco de Japón con una carga mayor.
Según HSBC, los mercados descuentan ahora subidas acumuladas de los tipos de interés de unos 75 puntos básicos hasta abril de 2027. Una subida de un cuarto de punto la semana que viene situaría los tipos en el 1,25 %, prolongando la senda de endurecimiento que BeInCrypto destacó tras los datos de inflación de julio.
Hajime Takata, miembro del consejo del Banco de Japón, ya ha abogado por actuar con mayor rapidez y ha instado a los responsables de política monetaria a actuar «con agilidad» frente al aumento de la inflación.
La pregunta que queda es a qué ritmo seguirá subiendo el yen. Bitcoin ha superado el primer impacto. Un movimiento más brusco sería la verdadera prueba.
Fuente: BeInCrypto
